resumen fanelli 2parcial

NAIRU
(J. Stiglitz - Reflections on the Natural Rate Hypothesis)


Utilidad:
Teoría que permite entender las causas de la inflación
Herramienta empírica que predice cambios en la tasa de inflación
Guía general para pensar en política macroeconómica

Definición: Tasa de desempleo que no acelera la tasa inflación (Nonaccelerating inflation rate of unemployment).
Si Desempleo es mayor ala NAIRU => Aumentara la tasa de inflación
Si Desempleo es menor a la NAIRU => Caerá la tasa de inflación
La esencia de la hipótesis de la tasa natural de desempleo (Natural Rate Hypothesis) es que los cambios en la tasa de inflación (mercado de bienes) pueden ser explicados por cambios en el mercado de trabajo

3 Contextos de Discusión:
¿Es realmente empíricamente visible la NAIRU?
Un testcorrecto para evaluar la relación entre la tasa de desempleo y la tasa de inflación es aquel que contempla los movimientos demográficos de la región a analizar en un determinado tiempo. La experimentación ha demostrado que solo un 20% de la variación en la tasa de inflación puede ser explicada por el desempleo.

¿Podemos explicar cambios en la NAIRU?
Hay 4 fuerzas (reales) que pueden generarcambios en la NAIRU:
Cambios demográficos de la fuerza de trabajo
Crecimientos del producto por sobre las expectativas de los trabajadores (en este caso la variación es transitoria hasta que se reestablecen las expectativas)
El aumento general de la competitividad en los mercados (aumento en el comercio dado por un mayor número de intercambios, lo cual baja los precios). Por su parte, lacompetencia perfecta en el mercado de trabajo, significará una caída del desempleo.
Histéresis: Si el desempleo permanece alto durante un tiempo considerable, los desempleados pierden la capacitación constante relacionada con la experiencia de trabajo. Este efecto es mayor si hay un cambio tecnológico entre medio. De esta manera se precarizan el trabajo. El efecto genera un incremento de la NAIRU, estoimplica, un mayor nivel de desempleo para que no se acelere la tasa de inflación.

¿Es realmente útil y viable en discusiones políticas?
Es cierto que existe el trade off entre desempleo e inflación, sin embargo al momento de realizar políticas macroeconómicas, es importante tener en cuenta las consecuencias de una mala estimación de la NAIRU. Según la visión tradicional, la curva de Phillipses CONVEXA, lo cual implica que reducir el desempleo por debajo de la NAIRU cuesta un aumento más que proporcional de la tasa de inflación. Por otro lado, aumentos considerables en la tasa de desempleo, generan variaciones menos que proporcionales en la tasa de inflación.
Stiglitz tiene un punto de vista diferente al tradicional, indicando que la Curva es CONCAVA debido al efecto Histéresis.Expectativas Racionales


Supuesto: extensión natural del supuesto de racionalidad en el contexto de riesgo o incertidumbre para la toma de decisiones ínter temporales. Conocimiento total de los sucesos posibles y su probabilidad de ocurrencia (conocimiento de su distribución de probabilidad y de los parámetros poblacionales). Los agentes cuentan con la información suficiente y relevante paradecidir y pueden procesarla haciendo cálculos para actuar racionalmente: “Agente Econometrista”
El hecho de que las expectativas sean racionales no implica la previsión perfecta. Las estimaciones pueden equivocarse, pero en el promedio estarán en lo correcto.

Modelo estándar (Sheffrin)
Critica de Robert Lucas



CICLO
Los teóricos del RBC indican que no existe una recta de equilibrio(tendencia). Piensan que la economía esta siempre en equilibrio, naturalizando al ciclo (decisión óptima de los agentes ante un shock exógeno). Los shocks negativos no implican desempleo involuntario. La economía está siempre en pleno empleo (“los agentes deciden no trabajar por ser menos productivo en ese periodo su trabajo”)

Plosser – Understanding Real Business Cycles
En 1960 con el...