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INTRODUCCION A LAS FINANZAS
Finanzas:
Es una disciplina que estudia el flujo del dinero entre individuos, empresas o estados.
Es una rama de la economía que estudia la obtención y gestión de los fondos por parte de un individuo, empresa o estado, de los fondos que necesita para sus objetivos y de los criterios con que dispone de sus activos.
Hay distintos tipos de finanzas (personales,públicas, corporativas, etc.).
Finanzas Corporativas:
Se centran en la forma en la que las empresas pueden crear valor y mantenerlo a través del uso eficiente de los recursos financieros.
Propósito es maximizar el valor para los accionistas o propietarios.
Los grandes negocios suelen organizarse como corporaciones o sociedades anónimas. Las SA tienen 3 características importantes:
1) Sonlegalmente distintas de sus propietarios y pagan sus propios impuestos
2) Tienen responsabilidad limitada, por lo tanto los accionistas no se hacen responsables de las deudas de la firma/empresa
3) Los propietarios de una SA no suelen desempeñar tareas directivas, es decir que: aunque los accionistas son propietarios de su empresa, no la dirigen. En su lugar, eligen un Consejo de Administración. Elconsejo de administración es el órgano de representación de los accionistas. Nombra a los máximos cargos directivos y se supone que supervisa que la dirección actué en busca del máximo interés de los accionistas
La separación entre propiedad y dirección le confiere a las corporaciones permanencia. Incluso si los directores renuncian o son despedidos y reemplazados por otros, la empresa puedesobrevivir. De forma similar, los accionistas pueden vender todas sus acciones a nuevos inversores sin que ello afecte al negocio.
Director financiero: es el encargado de actuar como intermediario entre las actividades productivas de la empresa y los mercados financieros (de capitales) donde se negocias los títulos emitidos por ésta (empresa).
Creación de valor: crear valor es maximizar la riqueza dela acción. La única forma de generar valor es generar flujos de efectivo. Cuando la rentabilidad o la inversión es mayor al costo de capital (incluye el riesgo) estoy creando valor para el accionista. Si algo me cuesta caro yo quiero que me rinda por encima de ese costo. Para poder crear valor es necesario tomar decisiones. El director financiero puede tomar decisiones de dos tipos:
a) Decisionesde inversión o de capital: se centran en el estudio de los activos reales (tangibles o intangibles) en los que la empresa debería invertir. Pueden ser financieras (comprar bonos, plazos fijos, obligaciones negociables) o no financieras (invertir en bienes de uso, marcas, patentes, tecnología)
b) Decisiones de financiación: estudian la obtención de fondos (provenientes de los inversores queadquieren los activos financieros emitidos por la empresa) para que la compañía pueda adquirir los activos en los que ha decidido invertir. Éstas pueden ser de terceros (mercado bancario, mercado de capitales, subsidios) o propias (decisión de capitalización)
Creo valor a través de los flujos de caja que generan mis activos y de la rentabilidad de los mismos
Ambas se toman de manera independiente.Cuando tomo decisiones de inversión afecto al activo y cuando tomo decisiones de financiación afecto al pasivo y al patrimonio neto (deuda y equity). Son independientes porque las decisiones de inversión las evalúo si son buenas o malas por las bondades del proyecto que voy a financiar y a veces las decisiones de financiación no tienen nada que ver con las decisiones de inversión por ejemplo sicambio mi estructura de capital, tomo una decisión de financiación que no tiene nada que ver con una de inversión
En otras palabras, la empresa tiene que decidir en qué activos invertir y cómo conseguir los fondos necesarios. Cuando se identifica una oportunidad de inversión o proyecto, el director financiero se pregunta en primer lugar si el proyecto vale más que el capital necesario para...