Resumen Friedman y la Teoría Cuantitativa del Dinero: Panorama General
Páginas: 6 (1336 palabras)
Publicado: 17 de junio de 2013
Friedman y la Teoría Cuantitativa del Dinero: Panorama General
La primera teoría cuantitativa (1911 – Irving Fisher)
“El volumen de los pagos efectuados en una economía se puede considerar como el producto de un precio y una cantidad”
MV = PT
Donde:
M = Cantidad total de dinero de la economía
V = Promedio de las veces que se usó cada unidad de dinero para hacer una compra
P =Precio promedio elegido adecuadamente
T= Suma de las cantidades negociadas en un periodo
Se supone que T y V son constantes, entonces
Los aumentos en la cantidad de dinero producen aumentos de precio
La versión basada en el Ingreso
La teoría de Fisher es difícil de aplicar pues las estadísticas no miden el volumen total de transacciones (T), pero si tienen el ingreso de cadaparticipante en la economía, por lo tanto, una modificación a la teoría, basada en los ingresos, sería:
MV = PY
Donde:
M = Cantidad total de dinero de la economía (existencia de dinero)
V = Promedio de las veces que se usó cada unidad de dinero para hacer operaciones de ingreso
P = Índice de precios
Y= Ingreso Nacional (PBI)
La versión de Cambridge basada en los saldos monetarios (Marshall,Pigou, Robertson y Keynes)
M = KPY
Donde:
M = Cantidad total de dinero deseado (no la verdadera)
K = Relación entre existencias de dinero y el ingreso deseado, no real (Inc. factores sicológicos)
P = Índice de precios
Y= Ingreso Nacional (PBI)
Se consideraba un modelo más eficaz, pues tenía en cuenta motivaciones subyacentes que determinan la cantidad de dinero que las personas deseantener, incluyendo el monto de dinero en ahorros.
Ataque de Keynes a teoría cuantitativa (a pesar que al inicio era partidario de ella)
“Los rápidos aumentos en los precios generan expectativas acerca de aumentos futuros, induciendo a las personas a gastar con más rapidez, disminuyendo K y elevando los precios más arriba aún… Esto es porque la demanda de dinero tiene dos componentes: Deoperación, por el cual el dinero se conserva para compras y protección, y de especulación, para sacar provecho futuro de las tasas de interés”
“La velocidad del dinero es inestable en condiciones inferiores al pleno empleo, lo cual implica que será inestable la mayor parte del tiempo”
Objeciones de Friedman a Keynes
Hay cuatro objeciones principales:
1. La teoría de Keynes se desarrolla en unaépoca cuando la inflación (Depresión) no era una amenaza y por lo tanto, consideró los precios como constantes, de modo que el dinero no tenía efecto sobre los precios.
2. Dado que la política monetaria fracasó durante la Depresión, Keynes supuso que el dinero tenía poco efecto en el ingreso. De hecho, una grave contracción monetaria precipitó el periodo de Depresión
3. Keynes supuso que loscambios monetarios serían absorbidos por la demanda de dinero, pero Friedman demuestra empíricamente que la demanda de dinero es sumamente estable
4. Keynes consideraba que el dinero se intercambiaba por bonos, cuando en realidad se intercambia por muchos activos, generando un alto impacto en toda la economía y no solo en las tasas de interés y los mercados financieros.
Nueva teoría cuantitativade Friedman (Monetarismo)
El dinero y los precios están relacionados
La inflación es siempre y en todas partes un fenómeno monetario
Cambios sustanciales en precios han ocurrido siempre junto con cambios sustanciales en la cantidad de dinero con relación a la producción.
No todo cambio en la cantidad de dinero produce un cambio proporcional e instantáneo en los precios, solo lossustanciales.
Existe una relación uniforme entre las tasa de crecimiento de la cantidad de dinero y la tasa de crecimiento del ingreso nominal (Ojo, es el ingreso no el nivel de precios, pues se puede manifestar por cambios en precios o en número de bienes negociados, por ello, el ingreso nominal es mejor indicador)
Demanda estable de dinero
La demanda de dinero es sumamente estable, por lo que,...
Friedman y la Teoría Cuantitativa del Dinero: Panorama General
La primera teoría cuantitativa (1911 – Irving Fisher)
“El volumen de los pagos efectuados en una economía se puede considerar como el producto de un precio y una cantidad”
MV = PT
Donde:
M = Cantidad total de dinero de la economía
V = Promedio de las veces que se usó cada unidad de dinero para hacer una compra
P =Precio promedio elegido adecuadamente
T= Suma de las cantidades negociadas en un periodo
Se supone que T y V son constantes, entonces
Los aumentos en la cantidad de dinero producen aumentos de precio
La versión basada en el Ingreso
La teoría de Fisher es difícil de aplicar pues las estadísticas no miden el volumen total de transacciones (T), pero si tienen el ingreso de cadaparticipante en la economía, por lo tanto, una modificación a la teoría, basada en los ingresos, sería:
MV = PY
Donde:
M = Cantidad total de dinero de la economía (existencia de dinero)
V = Promedio de las veces que se usó cada unidad de dinero para hacer operaciones de ingreso
P = Índice de precios
Y= Ingreso Nacional (PBI)
La versión de Cambridge basada en los saldos monetarios (Marshall,Pigou, Robertson y Keynes)
M = KPY
Donde:
M = Cantidad total de dinero deseado (no la verdadera)
K = Relación entre existencias de dinero y el ingreso deseado, no real (Inc. factores sicológicos)
P = Índice de precios
Y= Ingreso Nacional (PBI)
Se consideraba un modelo más eficaz, pues tenía en cuenta motivaciones subyacentes que determinan la cantidad de dinero que las personas deseantener, incluyendo el monto de dinero en ahorros.
Ataque de Keynes a teoría cuantitativa (a pesar que al inicio era partidario de ella)
“Los rápidos aumentos en los precios generan expectativas acerca de aumentos futuros, induciendo a las personas a gastar con más rapidez, disminuyendo K y elevando los precios más arriba aún… Esto es porque la demanda de dinero tiene dos componentes: Deoperación, por el cual el dinero se conserva para compras y protección, y de especulación, para sacar provecho futuro de las tasas de interés”
“La velocidad del dinero es inestable en condiciones inferiores al pleno empleo, lo cual implica que será inestable la mayor parte del tiempo”
Objeciones de Friedman a Keynes
Hay cuatro objeciones principales:
1. La teoría de Keynes se desarrolla en unaépoca cuando la inflación (Depresión) no era una amenaza y por lo tanto, consideró los precios como constantes, de modo que el dinero no tenía efecto sobre los precios.
2. Dado que la política monetaria fracasó durante la Depresión, Keynes supuso que el dinero tenía poco efecto en el ingreso. De hecho, una grave contracción monetaria precipitó el periodo de Depresión
3. Keynes supuso que loscambios monetarios serían absorbidos por la demanda de dinero, pero Friedman demuestra empíricamente que la demanda de dinero es sumamente estable
4. Keynes consideraba que el dinero se intercambiaba por bonos, cuando en realidad se intercambia por muchos activos, generando un alto impacto en toda la economía y no solo en las tasas de interés y los mercados financieros.
Nueva teoría cuantitativade Friedman (Monetarismo)
El dinero y los precios están relacionados
La inflación es siempre y en todas partes un fenómeno monetario
Cambios sustanciales en precios han ocurrido siempre junto con cambios sustanciales en la cantidad de dinero con relación a la producción.
No todo cambio en la cantidad de dinero produce un cambio proporcional e instantáneo en los precios, solo lossustanciales.
Existe una relación uniforme entre las tasa de crecimiento de la cantidad de dinero y la tasa de crecimiento del ingreso nominal (Ojo, es el ingreso no el nivel de precios, pues se puede manifestar por cambios en precios o en número de bienes negociados, por ello, el ingreso nominal es mejor indicador)
Demanda estable de dinero
La demanda de dinero es sumamente estable, por lo que,...
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