Resumen teoría prospectos

Alfonso Medina Velazquez
AMC III
Teoría de los prospectos
El artículo se presenta como una crítica a la teoría dela utilidad esperada como un modelo descriptivo de las decisiones bajo riesgo, proponiendo un modelo alterno, la teoría de los prospectos.
Primero, es importante señalar que un prospecto es una contracción que conjunta un resultado “x” con una probabilidad “p”; la aplicación dela teoría de la utilidad esperada a las elecciones entre prospectos se basa en tres principios: expectación la utilidad de un prospecto es la utilidad esperada de sus resultados; integración de los bienes, un prospecto es aceptable si la utilidad resultante de integrar los prospectos con los bienes previos excede la utilidad de estos bienes solos; y aversión al riesgo, preferencia de ciertoprospecto sobre cualquier prospecto riesgoso con un valor esperado “x”.
Una primer crítica viene de que, en la teoría de la utilidad esperada, las utilidades de los resultados son pesadas por sus probabilidades; sin embargo, el efecto de certeza viola dicho principio, ya que prueba que las personas sobrevaloran los resultados seguros con relación a aquellos que son más bien probables. Ahora, cuandoambos resultados son probables (y dichas probabilidades no son muy diferentes, por ejemplo .05 y .10) se elige aquella con el valor más grande, independientemente de que su probabilidad sea más baja.
Otra falla en la teoría de la utilidad esperada resulta del efecto de reflexión; ¿qué pasa cuando no se elige entre ganancias, sino entre pérdidas?; las preferencias se invierten. Un individuo presentaaversión al riesgo cuando se elige entre ganancias y propensión al mismo cuando se elige entre pérdidas. Una translación de los resultados puede producir este cambio dramático.
El axioma de expectación es violado por el efecto de certeza, es decir, se sobrevaloran aquellos resultados certeros. Mientras que en el rango positivo (ganancias) el efecto de certeza contribuye a la aversión al riesgoal preferir una ganancia segura en lugar de una ganancia mayor pero probable, en lo referente a lo negativo (pérdidas) este efecto produce una propensión al riesgo, prefiriendo una pérdida probable pero mayor sobre una perdida menor segura.
El efecto de reflexión elimina la aversión por la incertidumbre o la variabilidad como una explicación del efecto de certeza. Parece que la certezaincrementa la aversión por las pérdidas y la deseabilidad de las ganancias.
Un último problema a revistar, es el efecto del aislamiento. Para simplificar la decisión entre alternativas se suelen identificar los componentes que las alternativas comparten y centrarse en aquellos componentes que las distinguen; esta distinción se puede hacer de varias formas (por ejemplo una decisión directa o unasecuenciada) y esto parece afectar las preferencias. Es común observar un cambio de preferencia dada la dependencia entre eventos.
Finalmente es interesante remarcar que, como se muestra en el “dilema” del seguro probabilístico, dos prospectos con probabilidades y resultados equivalentes pueden tener valores diferentes dependiendo de cómo se les formula.
Se propone que las cargas de valor o utilidadson cambios en los bienes, en lugar de la posición final que incluye el bien. Es aquí en donde se propone la teoría de los prospectos como alternativa.
La teoría distingue entre dos fases de elección; una primera que consiste en un análisis preliminar de los prospectos dados; y una segunda de evaluación, en la que dados prospectos son evaluados y se escoge aquel con el valor más alto.
La funciónde la primer fase es la de organizar y reformular las opciones, aplicando ciertas operaciones que transformen resultados y probabilidades asociadas con los prospectos ofrecidos. Algunas de estas operaciones son aplicadas a los prospectos por separado, como las de codificación, en la que se perciben los resultados como ganancias y pérdidas según un punto neutral de referencia (como la cantidad de...