resuu

Conceptos Fundamentales en Finanzas

Funciones y Objetivos de las Finanzas

De que Tratan las Finanzas Modernas: En sus inicios las finanzas tenian las siguientes caracteristicas: a) Se ocupaban de cómo obtener los fondos en la forma mas economica posible, b) Era una disciplina basicamente descriptiva, c) Tenían un enfoque externo de la empresa. Actualmente interesa no sólo cómo obtener losfondos sino sobretodo como utilizarlos. El propósito de la firma es crear valor para los propietarios. El Patrimonio + el Pasivo de una empresa exponen qué estructura de financiamiento ha decidido adoptar una empresa; que proporción ha financiado con fondos propoios de los dueños (patrimonio neto) y qué parte con fondos de terceros (deudas). El objetivo central de las decisiones financieras es queel patrimonio neto se maximice.

Las deudas y los fondos propios deben ser vistos como derechos contingentes del valor total de la firma: El valor de las deudas y las acciones de la firma deriva del valor total de la misma, o sea, del valor total de los activos. La teoría de las finanzas entiende que tanto deuda como acciones son derechos contingentes del valor total de la empresa. Cuando elvalor de los activos de la empresa excede el valor de las deudas, los accionistas obtienen el valor residual de la firma, esto es, el mayor valor que los activos tienen sobre las deudas.

El alcance de las finanzas – Campo de aplicación de las finanzas

Como asignar y desplazar recursos en el tiempo y en un contexto de incertidumbre: El tema central de las finanzas resulta ser, la utilizaciónmás adecuada de los recursos financieros en términos de los objetivos perseguidos (esto es, la creación de valor); en definitiva, su campo de estudio es cómo asignar mejor los recursos y desplazarlos en el tiempo en un contexto incierto.
El rol de las organziaciones económicas en la facilitación de esa asignación: Se habló del rol de las organizaciones económicas en ese proceso de asignación derecursos. Las organizaciones principales en finanzas son:
Los individuos y familias
Las empresas
Intermedirarios financieros
Mercados de capitales
Las finanzas ya no se preocupan por obtener los fondos, sino también por su utilización más adeucada, el énfasis ya no es desde afuera de la empresa, sino desde adentro, y las teorías pasan a ser normativas (no apuntan al ser sino al deber ser).Elementos a incorporar al Análisis Financiero - Siete conceptos clave en finanzas:

1. La consideración de los flujos de caja: La creación de valor está asociada a los flujos de caja. Esto es, aunque no se hayan cobrado $100 de la venta, ellos aparecerán en el ejercicio en que se vendieron y se generó un derecho a cobrar. Sin embargo, para las finanzas, donde se apunta a la creación de valor,éste se crea o se destruye cuando se pagan las obligaciones y cuando se perciben los ingresos.
2. El desarrollo de los flujos de caja en el tiempo o valor tiempo del dinero: El tiempo es otro aspecto clave de las finanzas modernas. Importan los flujos de caja, como antes, pero en ellos, además de su monto, importan si se van a producir y cuándo se concretarán. En la creación de valor importa, pues,el tiempo en el que se producen los ingresos y los egresos. El valor tiempo del dinero (dejando de lado la inflacion) se basa en tres razones fundamentales:
Una preferencia subjetiva del consumo presente frente al consumo futuro.
La consideración de la rentabilidad de las posibles inversiones a realizar con ese dinero (costo de oportunidad).
Riesgo: dinero seguro hoy, después quien sabe quépuede pasar.
3. Las variables de flujo y de stock: El moderno enfoque de las finanzas toma en cuenta no sólo los ingresos y costos (que son variables de flujo) sino también las variables de stock que se han invertido para generar esos flujos (por ejemplo, cuentas a cobrar, inventarios, actvios fijos), así como las fuentes de financiamiento que se han utilizado. Por ejemplo, lo que interesa será...