Riesgo De Mercado

5 1.2. Riesgo de Mercado El riesgo de mercado es la pérdida potencial en el valor de los activos financieros debido a movimientos adversos en los factores que determinan su precio, también conocidoscomo factores de riesgo; por ejemplo: las tasas de interés o el tipo de cambio . 1.2.1. Medidas de Sensibilidad Duración El análisis de la duración es un método usado tradicionalmente por lasinstituciones cuando desean medir el riesgo de pérdida de valor de sus activos por movimientos paralelos y adversos en las tasas de interés. La duración se define como el cambio en el valor de un instrumentofinanciero al cambiar las tasas de interés. La duración es lo que se conoce como una medida local de sensibilidad del precio del activo financiero a movimientos de la tasa de interés, ymatemáticamente, es la primera derivada del precio de un bono con respecto a la tasa de interés. La principal ventaja de esta medida es su fácil obtención. Sensibilidades (DV01) El “Valor dólar de un punto base”conocido como DV01 por sus siglas en inglés y el “Valor precio de un punto base” (PV01), es el cambio en el precio de un instrumento financiero, resultante de un cambio paralelo de 1 punto base (pb) enla curva intertemporal por plazos de las tasas de interés. Esta medida es comúnmente utilizada como una herramienta de toma de decisiones rápida, con propósitos de negociación (compra/venta de activosfinancieros) en las tesorerías de los bancos y casas de bolsa. 1.2.2. Métodos para medir el VaR de Mercado VaR Paramétrico Tienen como característica el supuesto de que los rendimientos de los activosse distribuyen de acuerdo con una curva de densidad de probabilidad, que generalmente es la normal y en el supuesto de linealidad en el valor de los activos. Bajo el supuesto de normalidad y de mediade rendimientos igual a cero, el modelo paramétrico que determina el valor en riesgo de una posición es el siguiente: t S F VaR × ×× = σ F= Factor que determina el nivel de confianza del cálculo....