riesgo de tasas de intereses

”
UNHEVAL- FACULTAD DE INGENIERÍA INDUSTRIAL Y DE SISTEMAS
Escuela Académico Profesional de Ingeniería Industrial

ASIGNATURA:

GESTION FINANCIERA

RIESGO Y RENDIMIENTO
Huánuco – Perú
2010

Ing. José Mallqui Alvarado

1

RIESGO Y
TASAS DE
RENDIMIENTO
Ing. José Mallqui Alvarado

2

El riesgo de
inversión
se
mide por la
variabilidad de
todos
los
rendimientos
de lainversión,
tanto “buenos”
como “malos”.

Ing. José Mallqui Alvarado

´MEDICIÓN DEL RIESGO

El riesgo es la
probabilidad
de que ocurra
algún evento
desfavorable,
exposición a la
pérdida o a un
daño.

MEDICIÓN DEL RIESGO

RIESGO

RIESGO Y TASAS DE
RENDIMIENTO
Cuanto mayor
sea
la
variabilidad de
los resultados
posibles, más
riesgosa es la
inversión.

3DISTRIBUCIONES DE PROBABILIDAD
Si hace una lista de
todos los eventos, o
resultados, posibles
y si cada uno le
asigna una
probabilidad, la
lista recibirá el
nombre de
distribución de
probabilidad.

La probabilidad de
un evento es la
posibilidad de que
éste ocurra .

EJEMPLO
Hay una probabilidad
de 40% de lluvia para
hoy y una probabilidad
de 60% que no llueva..

Las probabilidadestambién son
asignables a los
resultados (o
rendimientos)
posibles a una
inversión.

Resultado

Probabilidad

Ing. José Mallqui Alvarado

Lluvia
No lluvia

0.40 = 40%
0.60 = 60%
1.00 100%
4

DISTRIBUCIÓN DE PROBABILIDAD DE
LAS TASAS DE RENDIMIENTO DE
MARTIN PRODUCTS Y U.S ELECTRIC

Ing. José Mallqui Alvarado

5

TASA DE RENDIMIENTO ESPERADA
TASA DE
RENDIMIENTO

VALORESPERADO

Es necesario resumir la
información contenida
en las distribuciones de
probabilidad en una sola
medida que considere
todos esos resultados
posibles.

Es el promedio
ponderado de los
resultados.

Esa medida recibe el
nombre
de
Valor
esperado o tasa de
rendimiento esperada,
para las inversiones,

Cada ponderación
del resultado es la
probabilidad de
que ocurra.Donde:
ri : es el enésimo Ing. José Mallqui Alvarado
resultado posible.

𝑟 = 𝑃𝑟1 𝑟1+ 𝑃𝑟2 𝑟2 + … + 𝑃𝑟 𝑛 𝑟𝑛

• Pri : es la probabilidad de que el resultado
enésimo ocurra.

6

DISTRIBUCIÓN DE PROBABILIDAD CONTÍNUA
Y DISCRITA

DISTRIBUCIÓN DE
PROBABILIDAD
CONTÍNUA

Ing. José Mallqui Alvarado

DISTRIBUCIÓN DE
PROBABILIDAD
DISCRETA

7

MEDICIÓN DEL RIESGO TOTAL(Particular);DESVIACIÓN ESTÁNDAR
DESVIACIÓN ESTÁNDAR:
Medición de la estrechez, o de la variabilidad de un
conjunto de resultados.

σ i = ri - ř
VARIANZA:
Desviación estándar elevado al cuadrado; una
medición de la amplitud de las distribuciones de
probabilidad.

COEFICIENTE DE VARIACIÓN:

Medición estandarizada del riesgo por unidad de
rendimiento. Se calcula al dividir la desviación
estándarentre el rendimiento esperado.
Ing. José Mallqui Alvarado

8

AVERSIÓN AL RIESGO Y
RENDIMIENTOS REQUERIDOS
AVERSIÓN AL
RIESGO
• Los inversionistas
con aversión al
riesgo requieren
tasas de
rendimiento más
altas para invertir
en valores de
mayor riesgo.
Ing. José Mallqui Alvarado

9

PRIMA DE RIESGO
 Parte del rendimiento

esperado atribuible al
riesgo adicional de unainversión.
Es
la
diferencia entre la tasa
de
rendimiento
esperada sobre un
determinado
activo
riesgoso y la tasa de
rendimiento esperada
sobre un título menos
riesgoso.
Ing. José Mallqui Alvarado

10

RIESGO DE PORTAFOLIO O CARTERA
Riesgo de un Portafolio
• Las características de riesgo y
rendimiento de una inversión
no se deben evaluar de
manera aislada; mas bien, el
riesgoy el rendimiento de un
título individual se deben
analizar en términos de su
afectación al riesgo y
rendimiento del portafolio
que lo contiene
Ing. José Mallqui Alvarado

11

RIESGO DE PORTAFOLIO O CARTERA
 El rendimiento esperado de un portafolio o cartera, řp , es el promedio

ponderado de los rendimientos esperados sobre las acciones individuales
del portafolio, y cada...