RIESGO FINANZAS

INTRODUCCIÓN
En el sentido más básico, riesgo es la posibilidad de pérdida financiera. Los activos que tienen más posibilidades de pérdida son considerados más arriesgados que los que tienen menos posibilidades de pérdida. En un sentido más formal, los términos riesgo e incertidumbre se usan indistintamente para referirse al grado de variación de los rendimientos relacionados con un activoespecífico. Un bono gubernamental de 1,000 dólares que garantiza a su tenedor 5 dólares de interés después de 30 días, no tiene ningún riesgo porque no existe ningún grado de variación relacionado con el rendimiento. Una inversión de 1,000 dólares en acciones comunes de una empresa, que durante los mismos 30 días puede ganar de 0 a 10 dólares, es muy riesgosa debido al alto grado de variación de surendimiento. Cuanto más seguro es el rendimiento de un activo, menor es su grado de variación y, por lo tanto, menor es el riesgo.¹
El riesgo económico es el cambio de valor de una empresa que acompaña a un cambio no previsto en los tipos de cambio. En este riesgo influye la subjetividad, no es tan preciso como los riesgos anteriores.²
Se define como riesgo, la posibilidad de que sufra unperjuicio de carácter económico, ocasionado por la incertidumbre en el comportamiento de las variables económicas a futuro, no solo se limita a ser determinado, sino que se extiende a la medición, evaluación, cuantificación, predicción y control de actividades y comportamiento de factores que afecten el entorno en el cual opera un ente económico.
Gestionar el riesgo es tal vez la que requiere de mayordesteza financiera, ya que se acepta el riesgo pero se reduce a su mínimo nivel optimizando la relación Riesgo-rendimiento, requiere conocimiento de la evolución de los mercados y expectativas, aplicación de técnicas en función a la variabilidad de las factores de riesgo.³
Se parte con lo expresado por Sapag y Sapag (2005) 4, con respecto al riesgo, la cual constituye una situación en la cual seasocia una estrategia a un conjunto de resultados posibles, donde cada uno de los cuales representa una probabilidad, debido a que la información obtenida es de naturaleza aleatoria. Mientras, Garay y González (2005) 5, definen el riesgo como la incertidumbre y la inseguridad relacionada al rendimiento esperado de un activo o bien.

De acuerdo con Ortiz (2005) 6, el riesgo es la posibilidad deobtener un resultado distinto al esperado como consecuencia de emprender una acción predeterminada. Por su parte, Benavides (2004) 7, indica que existe riesgo en una situación en la cual una decisión puede arrojar diversos resultados posibles y la probabilidad de ocurrencia de cada uno de ellos se conoce o se puede estimar.
El riesgo Financiero es un riesgo inherente a la realización deoperaciones financieras debido a la incertidumbre que existe al momento de ser realizadas. Podemos también decir que es el riesgo de no estar en condiciones de cubrir los costos financieros, por esto su análisis se puede determinar por el grado de apalancamiento financiero que posea la organización en un momento determinado. El cual engloba consecuencias adversas que puedan producirse por una alteracióncuantitativa o cualitativa en los ingresos presupuestarios, recogiendo las disminuciones efectivas de recursos financieros mantenidos en ejercicios presupuestarios previos, así como el desaprovechamiento de iniciativas que faciliten el incremento o diversificación de las fuentes de financiación. 8
Los riesgos financieros están relacionados con las pérdidas en el valor de un activo financiero, talescomo un préstamo o una inversión. Estos riesgos se clasifican a su vez en dos tipologías diferenciadas:
• Riesgo de mercado. Es el riesgo de pérdidas por movimientos en los precios de los mercados de capitales, ya sea en precios de renta variable, materias primas, tipos de interés, tipos de cambio, spreads de crédito, etc. También incluye el riesgo de liquidez, que se da cuando la compra o...