Riesgo pais brasil

MERCADOS EMERGENTES – BRASIL BAJO EL MANDATO DE LULA: FUERA DE LA RUTA BRIC? - EMBA XIII (Grupo 4)
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Tasa de RiesgoFinanciero
Concepto: El riesgo país es un índice que intenta medir el grado de riesgo que entraña un país para las inversiones extranjeras. En términos estadísticos, las ganancias se suelen medir usualmente por el rendimiento esperado, y el riesgo por la desviación estándar del mismo. Sin embargo, es un indicador simplificado e imperfecto de la situación de una economía.
El riesgo país es la sobretasaque paga un país por sus bonos en relación a la tasa que paga el Tesoro de Estados Unidos. Es decir, es la diferencia que existe entre el rendimiento de un título público emitido por el gobierno nacional y un título de características similares emitido por el Tesoro de los Estados Unidos.
El índice de riesgo país es en realidad un índice que es calculado por distintas entidades financieras,generalmente calificadoras internacionales de riesgo. Las más conocidas son Moody’s, Standad & Poor’s, y J.P. Morgan. También existen empresas que calculan el riesgo país, como Euromoney o Institucional Investor.
Cálculo del Riesgo País según Euromoney
|Factores de Riesgo Ponderación (en porcentajes) | |
|Indicadores analíticos|50 | |
|Desempeño económico | |25 |
|Riesgo político | |25 |
|Indicadores Crediticios |30 | |
|Indicadores de deuda | |10 |
|Deuda en default oreprogramada | |10 |
|Calificación crediticia | |10 |
|Indicadores de mercado |20 | |
|Acceso a financiación bancaria | |5 |
|Acceso a financiación a corto plazo ||5 |
|Descuento por incumplimiento | |5 |
|Acceso a mercado de capitales | |5 |

¿Cómo se expresa el riesgo país? El riesgo país se expresa en puntos básicos. 100 unidades equivalen a una sobretasa del 1%.
Dos implicaciones: En primer lugar, mientras más alta sea la calificación de riesgo país,mayor va a ser el costo de endeudamiento, y mientras mayor sea este costo, menor va a ser la maniobrabilidad de la política económica y mayor el riesgo de incumplimiento, lo que a su vez elevará el mismo riesgo país. En segundo lugar, un elevado riesgo país influirá en las decisiones de inversión, lo que determinará un menor flujo de fondos hacia el país y una mayor tasa de interés global.Factores que influyen en el riesgo país:
• Prima por inflación: Es la compensación por la declinación esperada del poder adquisitivo del dinero prestado.
• Prima por riesgo de incumplimiento: Es la recompensa por enfrentar el riesgo de incumplimiento en el caso de un préstamo o bono.
• Prima por liquidez: Es la recompensa por invertir en un activo que tal vez no pueda ser convertidorápidamente en efectivo a un valor de mercado conveniente.
• Prima por devaluación: Es la recompensa por invertir en un activo que no está nominado en la divisa propia del inversionista.
• Prima por vencimiento: Entre mayor sea el plazo en que vence el bono menor es la liquidez del título, y mayores los riesgos de volatilidad.
• Otros factores: Estabilidad política, estabilidad...