Riesgo, Rendimiento y Valor

RIESGO, RENDIMIENTO Y VALOR

INTRODUCCIÓN

 El objetivo de la empresa y del administrador, es
maximizar la riqueza del propietario.
 En caso de la S. A., la tarea del administrador esmaximizar el precios de las acciones comunes de la
empresa.
 Para esto, el administrador debe valuar dos
determinantes claves del precio de las acciones
riesgo y rendimiento.

RIESGO

Posibilidad de sufrir pérdidas o puede referirse a la
variabilidad de los rendimientos esperados.
 Cuanta más certeza se tenga acerca del rendimiento
de un activo, menor variabilidad habrá, y, por lotanto, menor riesgo.
ANALISIS DE SENCIBILIDAD
• Consideración de un número de posibles resultados al evaluarse una inversión de
activos. Comprende la estimación del rendimiento pesimista (peor), elmás posible
(esperado) y el optimista (mejor), en relación con un activo determinado., refleja la
amplitud de variación.

PROBABILIDADES
• Evaluar de manera más exacta el riesgo que implica unactivo. Porcentaje de
oportunidad de que se obtenga un cierto resultado.

ALTERNATIVA ENTRE RENTABILIDAD
(O REDITNABILIDAD) Y RIESGO


mide por

 RENTABILIDAD: se
los ingresos
menos loscostos.
 RIESGO: se determina por la probabilidad de
que la empresa se tome técnicamente
insolvente.
 Las utilidades de la empresa pueden aumentar
de 2 maneras:
1. Incrementando los ingresos.
2.Reduciendo los costos.
 Mientras más capital neto de trabajo haya, más
liquida será la empresa, y, en consecuencia
estará menos expuesta a la insolvencia técnica.

ALGUNOS
SUPUESTOS BÁSICOS
 Naturaleza de la empresa que se esta analizando.
 Diferencias básicas en el poder de la obtención de
ganancias por los activos, capacidad de la empresa para
generar utilidades: si unaempresa no puede ganar más
en inversiones en activos fijos que lo que obtiene con
inversiones en activos circulantes, debe vender todos sus
activos fijos y emplear lo que obtenga en comprar activos...