riesgo sistematico

RIESGO NO SISTEMÁTICO

Este tipo de riesgo se deriva de la variabilidad del rendimiento en ceso de una acción que no está asociada con los movimientos en los rendimientos en exceso del mercadocomo un todo. Este riesgo se describe por la dispersión de las estimaciones involucradas en la predicción de la línea característica de una acción. El riesgo no sistemático está representado por ladistancia relativa de los puntos a la línea sólida. Mientras mayor sea la dispersión, mayor será el riesgo no sistemático de una acción. Sin embargo, podemos reducir el riesgo no sistemático mediante ladiversificación de las acciones en un portafolio .De esta forma, el riesgo total involucrado en la retención de una acción comprende dos partes: Riesgo total = Riesgo sistemático (no diversificadleo inevitable) + Riesgo no sistemático (diversificadle o evitable).

La primera parte se debe al riesgo del mercado global – cambios en la economía del país, alguna reforma fiscal, un cambio en lasituación mundial de la energía – riesgos que afectan los valores desde un punto de vista global y que, por tanto, no se pueden diversificar. Hasta el inversionista que tiene un portafolio biendiversificado está expuesto a este tipo de riesgo. Sin embargo, el segundo componente del riesgo es exclusivo de una empresa específica, y es independiente de los factores económicos, políticos y otros queafecten los valores en una forma sistemática. Mediante la diversificación se pueden reducir y hasta eliminar esta clase de riesgos si la diversificación es eficiente. Por tanto, no todo el riesgoinvolucrado en la retención de una acción puede ser relevante; parte de éste puede eliminarse mediante la diversificación.

El riesgo no sistemático se reduce a una tasa decreciente hacia cero alagregarse al portafolio más acciones seleccionadas aleatoriamente. Diversos estudios sugieren que de 15 a 20 acciones seleccionadas al azar son suficientes para eliminar la mayor parte del riesgo no...