Riesgo y rendimiento 1








UNIVERSIDAD LAICA ELOY ALFARO DE MANABÍ
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS
CARRERA INGENIERÍA COMERCIAL


MATERIA:

ADMINISTRACION FINANCIERA


TEMA:

RIESGO Y RENDIMIENTO

NIVEL:

QUINTO”B”


GRUPO N°1:

CORDOVA CEDEÑO KERLY
MERO SANCHEZ JENNIFER
PITA GOYA ANDREA



DOCENTE:
ING. RUBEN DARIO MERO MERO

FECHA:
18 E DICIEMBRE DEL 2015

RIESGO Y RENDIMIENTO
a) Definición de riesgo yrendimiento
b) Uso de distribuciones de probabilidad para medir el riesgo
c) Actitudes hacia el riesgo
d) Riesgo y rendimiento en el contexto de un portafolio
e) Diversificación
f) Modelo de fijación de precios de activos de capital
g) Mercados financieros eficientes

A). DEFINICIÓN DE RIESGO Y RENDIMIENTO

AUTOR 1
Según los autores Van y Wachiwicz (2010)

RENDIMIENTO

El rendimiento al conservaruna inversión durante algún periodo, digamos un año, es simplemente cualquier pago en efectivo que se recibe como resultado de la propiedad, más el cambio en el precio de mercado, dividido entre el precio inicial.1 Usted puede, por ejemplo, comprar en $100 un valor que le pagará $7 en efectivo y valdrá $106 un año después. El rendimiento sería ($7 + $6)/$100 = 13%.Así, el rendimiento llega de dosfuentes: el ingreso más cualquier apreciación en el precio (o pérdida en el precio).
Para acciones ordinarias, podemos definir el rendimiento de un periodo como

Donde R es el rendimiento real (esperado) cuando t se refiere a un periodo específico en el pasado(futuro); Dtes el dividendo en efectivo al final del periodo t; Pt es el precio de la acción en el periodo t; y Pt −1 es el precio de laacción en el periodo t − 1. Observe que esta fórmula se puede usar para determinar tanto el rendimiento real de un periodo (cuando se basa en datos históricos) como el rendimiento esperado de un periodo (cuando se basa en los dividendo y precios esperados futuros).
También note que el término entre paréntesis en el numerador de la ecuación (5.1) representa la ganancia o pérdida de capital durante elperiodo.







RIESGO

Muchas personas estarían dispuestas a aceptar nuestra definición de rendimiento sin gran dificultad. Pero no todos estarían de acuerdo en cómo definir el riesgo, y mucho menos en cómo medirlo.
Para comenzar a asimilar el riesgo, considere primero un par de ejemplos. Suponga que compra un bono del Tesoro de Estados Unidos (bono T), que vence en un año, con rendimiento del 8porciento. Si lo conserva todo el año, obtendrá del gobierno el 8% garantizado de rendimiento sobre suinversión, no más ni menos. Ahora, compre una acción ordinaria en cualquier compañía y consérvela un año. El dividendo en efectivo que anticipa recibir puede o no materializarse como se espera. Lo que es más, el precio de la acción al final del año puede ser mucho menor de lo esperado, tal vezincluso menor del precio inicial. Entonces su rendimiento real sobre esta inversión puede diferir sustancialmente de su rendimiento esperado. Si definimos el riesgocomo la variabilidad de los rendimientoscon respecto a los que se esperan, el bono T sería un valor sin riesgo, mientras que la acción ordinaria sería uno riesgoso. Cuanto mayor sea la variabilidad, más riesgoso será el valor.

AUTOR 2

Segúnlos autores Zerón Félix, Mendoza Cavazos y Hernández Rodríguez

RIESGO

El riesgo se podría definir como la diferencia entre el rendimiento esperado y el realizado. Prácticamente todas las inversiones conllevan la posibilidad de que haya una diferencia entre el rendimiento que se presume tendrá el activo y el rendimiento que realmente se obtiene de él. Más aún, esta diferencia puede ser bastantegrande en ocasiones. Entre mayor sea la posibilidad de que el rendimiento realizado y el esperado y entre más grande sea esta diferencia, el riesgo de la inversión es mayor.

Aunque se puede afirmar que un inversionista desea maximizar sus rendimientos no es posible afirmar que los desea también minimizar su riesgo. La razón es que la minimización del riesgo implica, necesariamente, disminuir...