Riesgo y rendimiento

Riesgo y rendimiento
A diferencia de la mayoría de las cuentas de ahorro, las inversiones no están aseguradas ni garantizadas, lo cual significa que los resultados no son predecibles. Si bien los mercados de inversión tienen muy buenos años, lo que en el mundo de la inversión se mide mediante el rendimiento total, también tienen años no tan buenos, así como esporádicamente uno o dos años que sonmalos.

Por ejemplo, en los 20 años comprendidos entre 1985 y 2004, las 500 acciones del Índice Standard & Poor's 500, como grupo, aumentaron de valor en 16 años y disminuyeron en cuatro. El mejor año fue 1997, con un rendimiento total de + 33.36%. El peor año fue 2002, cuando el rendimiento total fue de – 22.10%. El rendimiento anual promedio para el período fue de + 13.23%. Los bonos de largoplazo del gobierno también tuvieron cuatro años de pérdida en los mismos 20 años, si bien no fueron los mismos años en que las acciones perdieron valor, y la diferencia entre los mejores y los peores años fue menos dramática.

[pic]

El papel que juega el riesgo
Lo impredecible del rendimiento de año en año significa que al invertir, usted asume cierto riesgo de que los resultados seandecepcionantes o de que pueda perder una parte del capital o dinero que está invirtiendo.

Entonces, ¿por qué arriesgar dinero ganado con tanto esfuerzo? La razón es que el rendimiento de la inversión, o lo que recibe en relación con lo que invierte, puede ser sustancialmente mayor que el rendimiento en ahorros asegurados.

A continuación se presentan los rendimientos totales promedios anuales dediferentes tipos de inversiones desde 1926. Las inversiones con mayores rendimientos son también las que presentaron un mayor riesgo de perder dinero en algunos años:

|Acciones de compañías pequeñas |12.7% |
|Acciones de compañías grandes |10.4% |
|Bonos de largo plazo decorporaciones |5.9% |
|Bonos de largo plazo del gobierno |5.4% |
|Bonos de la Tesorería de EE.UU. (= efectivo) |3.7% |

 

Una clave para lograr que la inversión sea más exitosa es considerarla como una estrategia de largo plazo. Elseleccionar las inversiones cuidadosamente y sobrellevar las caídas, ayuda a reducir el impacto de un año de malos rendimientos en su cartera.

DECISIONES FINANCIERAS
 
En Finanzas se adoptan tres grandes decisiones:
1- Decisiones de inversión: implican la adquisición de activos de corto o largo plazo. Al principio estas decisiones se evaluaban en forma individual ( compro o no tal máquina) haevolucionado hasta un análisis global. En este tipo de análisis se toma en cuenta las repercusiones que tiene la inversión en cuestión sobre el resto de las inversiones de la empresa se llama enfoque de Portafolio de inversiones.
 
2- Decisiones de Financiamiento: buscan responder la pregunta ¿cuál es la combinación óptima de fuentes de financiamiento?. Dichas fuentes tienen dos grandes orígenes lasdeudas y los fondos propios. Se define una estructura de fondos propios y de terceros, en m/e y m/n, a c/p y a l/p.

3- Decisiones de Dividendos: Está íntimamente ligada a la política de financiamiento. Implica ver si se retribuye a los accionistas privando por lo tanto a la empresa de fondos para realizar inversiones.  
 
2 - CONCEPTOS CLAVES EN EL ANALISIS FINANCIERO
 
1. FLUJOS DE CAJA ENEL TIEMPO
2. EL VALOR TIEMPO DEL DINERO
3. EL RIESGO
4. ASOCIACION ENTRE RIESGO Y RENTABILIDAD
5. CONSIDERAR LA INFLACIÓN
6. VARIABLES DE FLUJO Y VARIABLES DE STOCK
7. LAS FINANZAS COMO EXTENSION DE LA TEORIA MICROECONÓMICA
 
· FLUJOS DE CAJA EN EL TIEMPO

Dichos flujos representan los ingresos y egresos de caja, y están asociados a la medición de la creación de valor. Siendo de...