Riesgo Y Rendimiento

Capítulo 8:Riesgo y tasa de rendimiento
A mayor riesgo mayor rendimiento: caso google, caso amazon, caso yahoo. Riesgoso apostar por ellos a fines de los 90’s, al cabo de unos años sus acciones se incrementaron de forma notable en 9.66% en el caso de Amazon. No debe se debe invertir todo el dinero en solo un grupo de acciones de una empresa puesto que a pesar de ser rentable en ocasiones elprecio por acción puede bajar. Esto nos dice no poner todos los huevos en una misma canasta( diversificación.
Los inversionistas deben conocer sobre estos conceptos antes de una decisión de inversión.
Cada bono, acción o activo está asociado a 2 tipos de riesgo:
* Diversificable: No es importante para los accionistas reales, se elimina el efecto con la diversificación.
* Nodiversificalbes: Es malo, no es posible eliminarlo, mientras no se invierta en activos libres se estará expuesto a él.

Riesgo: un peligro, inseguridad, exposición a la perdida, un daño. Cualquier actividad incierta. Probabilidad de que ocurra un resultado distinto al esperado.

Distribución de probabilidad: Lista de todos los resultados o, eventos, posibles con una probabilidad de que ocurran asignada cadaresultado.

Distribución de probabilidad para el clima


Se asigna a posibles resultados de una inversión, si compra un bono, espera recibir interés. Existen 2 tipos de resultados que se paguen los intereses y que no se paguen. Cuanto mayor sea la probabilidad de incumplimiento más riesgoso será el bono; cuanto mayor sea el riesgo, mayor será la tasa derendimiento del bono.

Tasa de rendimiento esperado ( rendimiento): es el promedio ponderado en el que cada ponderación del resultado es la probabilidad de que ocurra. Es el valor medio de la distribución de probabilidades posibles resultados.

Ejm: las tasas de rendimiento esperadas por Martin Products y U.S. Electric

La tasa de rendimiento esperada se calcula

* es el enécimo resultadoposible.
es la probabilidad de que el resultado enécimo ocurra.
* es el promedio ponderado de los resultados posibles

Distribuciones de probabilidad continuas frente a discretas

* Distribución de probabilidad discreta: el número de resultados es finito o limitado.

* Distribución de probabilidad continua: el número de resultados es infinito o ilimitado.

Medición del riesgototal:
Debido a que el riesgo se ha definido como la variabilidad de los rendimientos es posible medirlo con un examen de lo estrecho de las distribuciones de probabilidad asociadas con los resultados posible.

* Desviación estándar: medición de la estrechez o de la variabilidad de un conjunto de resultados.cuanto menos sea la desviación estándar, más estrechas serán las distribuciones deprobabilidad y en consecuencia más bajo será el riesgo asociado con una inversión. Muestra cuan por encima o por debajo del valor esperado es probable que se encuentre el valor real.

* Varianza: desviación estándar elevada al cuadrado; una medición de la amplitud de las distribuciones de probabilidad.

Coeficiente de variación (razón riesgo/rendimiento):

Útil para evaluar inversionesriesgosa. Es la desviación estándar dividida entre el rendimiento esperado .El coeficiente de variación muestra el riesgo por unidad de rendimiento. Ofrece una base más significativa de comparación cuando difieren los rendimientos esperados de dos o más alternativas, evaluar inversiones que tienen diferentes tasas de rendimiento esperadas y diferentes niveles de riesgo.

Aversión al riesgo yrendimientos requeridos:
Los inversionistas con aversión al riesgo requieren tasas de rendimiento más altas apara invertir en valores de mayor riesgo. Elegir la inversión menos riesgosa significa tener aversión al riesgo.

* Prima de riesgo : parte del rendimiento esperado atribuible al riesgo adicional de una inversión. Es la diferencia entre la tasa de rendimiento esperada sobre un determinado...