riesgos empresariales

Gerencia

Administración de
Riesgos Empresariales
Federico Gólcher, NewCenturyPartners

La Administración de Riesgos Empresariales (ARE, o Enterprise Risk Management, ERM) enlaza la estrategia con el logro de los
objetivos del negocio, simultáneamente minimizando los riesgos críticos y mejorando la rentabilidad. Un modelo apropiado de Administración de Riesgos Empresariales le permite auna entidad evitar meterse en problemas y mejorar el negocio para fortalecer los
resultados de operación. Un elemento importante de estos modelos es administrar los riesgos estratégicos, tanto las amenazas a la
estrategia como a sus fronteras.
Palabras Clave: gerencia, administración, modelo empresarial, análisis de riesgos.

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INCAE BUSINESS REVIEW

Gerencia

L

a Administración deRiesgos Empresariales integra la estrategia corporativa con la estructura,
el Gobierno Corporativo, los riesgos críticos, el control interno, los procesos más importantes y el logro
de los objetivos de negocios. Un modelo apropiado
de Administración de Riesgos Empresariales le permite a una entidad evitar meterse en problemas y
mejorar el negocio para fortalecer los resultados de
operación.Para entender el marco conceptual debemos analizar los componentes que se han mencionado.

La estrategia
Las compañías necesitan formular una estrategia que sea clara, a la vez retadora, muy bien enfocada y comunicada de manera efectiva. Aparte de la
formulación, la estrategia se tiene que implementar
y administrar en el tiempo. Es un proceso dinámico
que se ve afectado por cambios queinciden en los
supuestos fundamentales y el entorno general. En
el 2010 los cambios son a menudo repentinos y con
consecuencias profundas y a veces radicales.
En el 2007 muchas entidades financieras globales tenían estrategias de negocios que enfatizaban crecimiento en operaciones, utilidades y resultados. La prudencia y el acato a las regulaciones
se fueron a la parte de atrás. En el 2008 lasconsecuencias de las estrategias super competitivas llevaron a muchos grupos prominentes al borde de
desaparecer. Varios sobrevivieron debido a planes
de rescate estatales (Citi, American International
Group y AIG son ejemplos); mientras que Lehman Brothers y Washington Mutual son dos de los
que no sobrevivieron. En el 2009 la estrategia de
los sobrevivientes cambió a posturas defensivas,conservadoras y de suma cautela. Un viraje de casi
180 grados. Este grado de viraje en tan poco tiempo no tiene sentido, lo cual indica que la estrategia
inicial estuvo equivocada.

Si los riesgos estratégicos se hubieran administrado de manera efectiva, la devastación del 2008
se hubiese evitado o mitigado. De hecho la Administración de Riesgos Empresariales en los bancos
de la mayoría de AméricaLatina fue efectiva, a diferencia de Estados Unidos, Reino Unido y otros.
Fundamentalmente porque evitaron la tentación de
apalancarse en exceso a lo permitido y a transar en
derivados de hipotecas (de varios tipos) y otros instrumentos que resultaron ser altamente tóxicos. Un
elemento importante de Administración de Riesgos
Empresariales es administrar los riesgos estratégicos, tanto lasamenazas a la estrategia como a sus
fronteras. Muchas instituciones no respetaron las
fronteras estratégicas, o no las fijaron con claridad.
En el espejo retrovisor podemos ver con claridad
que es igualmente importante establecer lo que vamos a hacer así como lo que no haremos.

Estructura
Las compañías exitosas se estructuran de manera que les permita materializar la estrategia. Enfatizansus negocios core, a los que les asignan recursos abundantes (capital, tecnología y talento). Pero
simultáneamente necesitan estructuras, equilibrios
y contrapesos que permitan mitigar riesgos empresariales existentes y los nuevos que surjan.
La estructura óptima es una combinación de
Gobierno Corporativo de punta, eficiencia operacional, uso de tecnologías de avanzada, posicio-

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