riesgos
y
Determinación d l P
D t
i
ió del Precio Mí i
i Mínimo a ser
tomado en cuenta por Compañía Votorantim
Metais – Cajamarquilla S.A. en la OPA sobre
las Acciones Comunes emitidas por
Compañía Minera Atacocha S.A.A.
Lima, 19 de Mayo del 2011
Tabla de Contenido
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
7
8.
2
Declaración de Responsabilidad
Análisis delContexto de la Operación
Análisis del Sector
Descripción de la Empresa y Situación Económico - Financiera
Metodologías de Valorización
1. Metodología de Valor Contable
2. Metodología de Valor de Liquidación
3. Metodología de Precio Promedio Ponderado
4. Metodología de Ofertas Publicas Anteriores
5.
5 Metodología de Sociedad Como Negocio en Marcha
a. Supuestos de Valorización
b. Estimacióndel Escenario Base
c. Análisis de Sensibilidad
d. Resultados de la metodologia de Sociedad Como Negocio en
Marcha
Factores de Riesgo
Conclusiones y R
C
l i
Recomendaciones
d i
Anexos (archivo adjunto)
El presente documento ha sido preparado por SUMMA Asesores Financieros S A (en adelante
S.A.(en adelante,
“SUMMA”) para uso exclusivo de Votorantim Metais – Cajamarquilla S.A. y/oCompañía Minera
Milpo S.A.A. y/o Minera Atacocha S.A.A.. (en adelante “La Empresa”) a fin de determinar el
precio a ser tomado en cuenta por Votorantim Metais – Cajamarquilla S.A. y/o Compañía Minera
Milpo sobre las acciones Atacocha para efectos de la Oferta Pública de Compra de Acciones
Comunes con derecho a voto emitidas por Atacocha de acuerdo con el artículo 31°, inciso c) del
Reglamento deOferta Pública de Adquisición y Compra de Valores por Exclusión y bajo las
g
q
p
p
j
metodologías establecidas en el articulo 37° de dicho reglamento. Su difusión o puesta a
disposición de terceros se efectuará a instancias y bajo total responsabilidad de Atacocha.
SUMMA ha elaborado este informe sobre la base de información proporcionada por
representantes de Compañía Minera Milpo,Atacocha y representantes designados por éstos, e
información adicional obtenida por los analistas de SUMMA de diversas fuentes consideradas
confiables y/o relevantes SUMMA no garantiza expresa o implícitamente la exactitud
relevantes.
garantiza,
implícitamente,
exactitud,
suficiencia, veracidad o integridad de la información recibida al no haber realizado una
verificación independiente de lamisma. SUMMA se exime expresamente de cualquier obligación
o responsabilidad originada, parcial o totalmente, a partir de dicha información, sus errores u
omisiones.
Este informe presenta la valorización de las acciones de Atacocha al 30 de Junio de 2010. Este
informe no constituye una recomendación de precio para los accionistas minoritarios de
Atacocha. SUMMA recomienda a los accionistasrealizar su propio análisis e investigación.
3
Declaración de Responsabilidad
Declaración de Responsabilidad
D l
ió d R
bilid d
Los firmantes declaran haber realizado una investigación y análisis que la lleva a
considerar que el presente Informe de Valorización de las acciones comunes con
derecho a voto de Atacocha ha sido preparado de acuerdo con la propuesta
técnica y requisitosdetallados en el presente documento, teniendo como base la
información brindada por el emisor. Asimismo, la entidad valorizadora se hace
responsable por los daños que se pueda generar causado por la expedición de un
informe con un inadecuado sustento técnico o insuficiencia en su contenido dentro
del ámbito de su competencia, de acuerdo con la responsabilidad establecida por
el Código Civil.Carlos A. García D
A
D.
Daniela Polar
Luis Hormazábal
5
Guido Vingerhoets
Muriel Metuaze
Talia Durand
Análisis del Contexto de la Operación
Análisis d l C t t d l O
A áli i del Contexto de la Operación
ió
Antecedentes que Generaron la Obligación de realizar una OPA (I)
1.
Compra de Compañía Minera Milpo S.A. de las Acciones que Votorantim Andina
Perú tenía...
Regístrate para leer el documento completo.