RiosCarro_David_TFG_2014

Facultade de Economía e Empresa

Trabajo de
fin de grado

Análisis económico
financiero del sector
aéreo.

Iberia

y

Vueling.

David Ríos Carro
Tutor/a: Dra. María Dolores
Lagoa Varela

Grado en Administración y Dirección de Empresas
Año 2014
Trabajo de Fin de Grado presentado en la Facultad de Economía y Empresa de la Universidad de A
Coruña para la obtención del Grado en Administración yDirección de Empresas.

Análisis económico-financiero del sector aéreo. Iberia y Vueling.

Resumen

En el presente trabajo se realiza el análisis económico financiero de dos de las
empresas que mejor representan el sector aéreo español, ambas con estrategias
diferentes: por un lado la tradicional Iberia y, por otro la aerolínea de bajo coste Vueling.
Aunque en este estudio se hace un breve análisisdel sector aéreo, el objetivo principal
del mismo es ver cómo han afrontado el periodo de inestabilidad económica las dos
empresas seleccionadas.
En un entorno de crisis económica como el del periodo analizado (2008-2012), los
resultados no han sido del todo favorables, especialmente en el caso de Iberia, que ha
acumulado bajas rentabilidades y disminución de su solvencia. En cambio Vueling, tras
lafusión con Clickair en el año 2009, ha logrado sobreponerse a la situación y ha
obtenido, en general, buenos resultados a partir de una estructura de sus masas
patrimoniales similar a la de Iberia.

Palabras clave: Sector aéreo, estrategia tradicional, bajo coste, rentabilidades.

Número de palabras: 14998.

David Ríos Carro

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Análisis económico-financiero del sector aéreo. Iberia y Vueling.Abstract

In this paper we carry out the economic and financial analysis of two of the
companies that best represent the Spanish airline industry, both with different strategies:
on the one hand the traditional Iberia and, on the other the low cost Vueling airline.
Although in this study we make a brief analysis of the airline industry, the main aim is to
see how the two selected companies haveaddressed the period of economic instability.
In an economic crisis environment such as the review period (2008-2012), the results
have not been very favourable, especially in the case of Iberia, which has accumulated
low profitabilities and decreased solvency. In contrast Vueling, after the merger with
Clickair in 2009, has managed to overcome the situation and has earned generally good
resultsfrom a structure of the economic masses similar to Iberia.

Keywords: Air industry, traditional strategy, low cost, profitabilities.

David Ríos Carro

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Análisis económico-financiero del sector aéreo. Iberia y Vueling.

Índice

Introducción ................................................................................................................ 9
1.

2.

3.

El transporte aéreo............................................................................................ 11
1.1

El sector aéreo español............................................................................. 11

1.2

Las compañías aéreas de bajo coste o low cost. ...................................... 12

Metodología empleada. ..................................................................................... 172.1

Empresas seleccionadas para el análisis. ................................................. 17

2.2

Selección, obtención y tratamiento de los datos. ....................................... 18

2.3

Estructura del análisis económico-financiero. ............................................ 21

Análisis financiero............................................................................................. 23
3.1

Estructura de las masas patrimoniales. ..................................................... 23
3.1.1

Masas patrimoniales del Activo (Estructura económica). ............... 23

3.1.2

Masas patrimoniales del Pasivo (Estructura financiera). ............... 25

3.2

Capital circulante....................................................................................... 27...