Ripley corp.

Respecto a la regulación que rige el otorgamiento de crédito por parte de las casas
Comerciales, el Banco Central modificó la normativa vigente establecida en el Capítulo
III.J.1 del Compendio de Normas Financieras del Banco Central. Los aspectos
Principales de estas modificaciones se relacionan con la definición de aquellas tarjetas
De crédito no bancarias que constituyen medios de pagosrelevantes y el fortalecimiento
De los resguardos y mecanismos de gestión, control de riesgos financieros y
Operacionales, que deben adoptar los respectivos emisores. Los requisitos que deben
Cumplir los emisores se gradúan de acuerdo a la relevancia de las tarjetas como
Medios de pago.
Competencia
Replay enfrenta la competencia de otras casas comerciales (La Polar, Corona, Johnson
´s, eHites) y de operadores de retal integrado con fuertes perfiles comerciales
(Cenco sud y Fala bella). Estos últimos operan con gran cobertura, poseen amplios
Respaldos patrimoniales y una alta presencia en los centros comerciales, formato que
Presenta un importante crecimiento dentro de las ventas del comercio. Además, en
Los últimos años han desarrollado agresivos planes de expansión hacia lossegmentos
Socioeconómicos C3-D de la población, incrementando así la competencia.
La competencia también está conformada por tiendas y cadenas de especialistas. Las
Primeras están dirigidas a satisfacer pequeños nichos de mercado, que operan indistintamente
En mallas y sectores comerciales. Las segundas desarrollan su operación a
Nivel nacional y se especializan en una línea de productos, la que,sin embargo, puede
Ser muy amplia. Ejemplos de cadenas de especialistas son Tricota (vestuario), Bata
(Zapatería), y Abdón (línea blanca y electrónica). Por último existen los hipermercados,
Que son locales con formato de supermercado pero que han añadido bienes
Durables básicos de vestuario y línea blanca y además productos electrónicos y de
Hogar.
El desarrollo de planes de expansión porparte de las cadenas de tiendas, involucra
La necesidad de adecuadas evaluaciones de los nuevos mercados y de la capacidad
De crecimiento de la empresa. Esto último relacionado con su habilidad para generar
Y disponer de los flujos de caja necesarios, de manera de no debilitar su posición
Financiera. Es así como, en situaciones de crecimiento económico, existe el riesgo de
Que algunas cadenascrezcan más allá de lo que su situación financiera y capacidad
De gestión les permita sustentar en el largo plazo.
Participación de mercado ventas retal (sin financiamiento)¹
Paris
21%
Fala bella
30%
Replay
21%
La Polar
11%
Otros
13%
Hites
4%
Feller-Rate CLASIFICADORA DE RIESGO
Replay Corp.
CORPORACIONES RIPLEY CORP - SEPTIEMBRE 2010 12
1. Fuente: Meller Arte. Otros incluyeventas de tiendas Johson`s, Tricot y ADretail.
* Estados financieros proforma en 2006 y 2007 con Banco Ripley Perú contabilizado según resultado empresas relacionadas. Cifras acumuladas e indicadores financieros anualizados en
Base 12 meses. Evita** = Ebitda sin considerar aporte filiales bancarias. Ebitdar = Ebitda** + arriendos. Deuda Ajustada: Deuda Financiera filiales no bancarias+ estimacióndeuda por
Arriendos.
Millones de $ (Pesos de Dic. de 2009)
2006 2007 2008 2009
IFRS
2009 Jun-10 Jun-09
Ingresos 894.278 951.222 1.000.950 887.998 1.029.104 507.234 486.484
Ebitda 98.720 83.962 95.276 4.235 20.889 41.519 1.152
Resultado Operacional 78.795 60.813 66.709 - 24.499 - 11.184 23.662 -15.155
Gastos Financieros -14.681 -19.107 -28.176 -26.770 -27.488 - 10.591 -15.198
Resultado deEstados Integrales 66.176 16.157 26.887 6.546 9.137 14.968 - 3.083
Flujo Caja Neto de la Operación -47.939 21.262 129.579 130.084 17.727 43.827
Inversiones en activos fijos -59.957 -43.880 -22.078 -24.592 10.879 10.930
Inversiones permanentes netas -26.916 47.416 79.060 0 15.105
Flujo Caja Inversión -59.948 -89.153 36.842 55.231 -12.862 18.159
Flujo Caja Operación Neto de Inversión -107.887...