Saldos En Efectivo Y Valores Negoociables

SALDOS EN EFECTIVO Y EN VALORES NEGOCIABLES

El efectivo y los valores negociables son los activos más líquidos de una empresa. El efectivo es el dinero en circulación al cual pueden ser convertidos todos los activos líquidos. Los activos negociables son instrumentos a corto plazo del mercado de dinero que producen intereses y en los que invierten las empresas, utilizando los fondos de efectivotemporalmente ociosos. En conjunto efectivo y valores negociables actúan como una fuente combinada de fondos que pueden ser utilizados para el pago de cuentas a su vencimiento así como para hacer frente a los desembolsos imprevistos. Debido a que los bancos aplican a las cuentas de cheques tasas de interés relativamente bajas, las empresas suelen destinar sus saldos bancarios que tienen enexceso a la compra de valores negociables. En consecuencia, las empresas deben determinar los saldos óptimos tanto para el efectivo como para los valores negociables, a fin de reducir su saldo de insolvencia técnica a niveles aceptables.

Los saldos deseables se determinan mediante la cuidadosa consideración de los motivos para conservarlos. Cuanto más altos sean estos saldos, será el riesgo deinsolvencia.

MOTIVOS PARA MANTENER SALDOS DE EFECTIVO Y CAUSI EFECTIVO (VALORES NEGOCIABLES)

SE BASAN EN 2 PREGUNTAS.- ¿QUE GRADO DE LIQUIDEZ ES CONVENIENTE MANTENER? Y ¿CUAL ES LA DISTRIBUCION DE LIQUIDEZ ÓPTIMA ENTRE EFECTIVO Y VALORES NEGOCIABLES?

1. MOTIVOS DE TRANSACCION

2. MOTIVOS DE SEGURIDAD

3. MOTIVOS ESPECULATIVOS

ESTIMACION DE SALDOS DE EFECTIVO

El objetivode la administración es mantener niveles de saldos de efectivo de transacción y de inversiones en valores negociables que contribuyan a elevar el valor de la empresa.

Si los niveles de efectivo o valores negociables son demasiado altos, la rentabilidad de una empresa será menor que si mantuviera saldos óptimos. Las empresas pueden utilizar métodos subjetivos o modelos cuantitativos paradeterminar sus saldos de efectivo de transacción más adecuados.

Subjetivo

Uno de los tales métodos podría consistir en mantener un saldo de transacción equivalente a 10% de las ventas pronosticadas para el siguiente mes. Si el monto pronosticado de ventas para el mes es de 500 000 (dólares), la empresa mantendría un saldo de efectivo de transacción de 50 000 (esto es 0.10*500 000).Cuantitativos

MODELO DE BAUMOL

Método simple para la deducción de saldos de efectivo de transacción de costo eficiente mediante la determinación de la cantidad optima de conversión de efectivo. Considera al efectivo como un concepto de inventario cuya demanda futura para la liquidación de transacciones puede ser prevista con toda certeza. En otras palabras se parte del supuesto de quelas entradas y salidas de efectivo se conocen con precisión. La cartera de valores negociables funge entonces como reserva para el reaprovisionamiento de los saldos de efectivo de transacción. La empresa administra este inventario de efectivo sobre una base del costo de convertir valores negociables en efectivo (costo de conversión) y del costo de mantener efectivo en vez de valores negociables(costo de oportunidad).

La cantidad de conversión económica (CCE) es la cantidad de costo mínimo de valores negociables que se convertirá a efectivo.

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Costo de conversión.- es el costo fijo de colocar y recibir una orden de efectivo equivalente a la cantidad de conversión económica (CCE). Incluye el costo de comunicar la necesidad de transferir fondos a cuenta de efectivo, loscostos de los trámites implicados y el costo de toda acción subsecuente. Se expresa en unidades monetarias por conversión.

Costo de oportunidad.- son los interés ganados por unidad monetaria a la que se renuncia durante un periodo determinado a consecuencia de mantener fondos en una cuenta de efectivo, la cual no produce intereses, en lugar de invertirlos en valores negociables que si producen...