Salfa

Citi y el diseño del arco es una marca de servicio registrada de Citigroup Inc. Uso bajo licencia.

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Características de la Oferta

Citi y el diseño del arco es una marca de servicio registrada de Citigroup Inc. Uso bajo licencia.

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Calendario del Aumento de Capital

Antecedentes Generales

01

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Salfacorp: La Consolidación de un Líder
 Más de 80 años de historiay liderazgo  Compañía líder en Chile en Ingeniería & Construcción y Desarrollo Inmobiliario  Una de las más relevantes a nivel latinoamericano Estructura de Propiedad Pre-Aumento de Capital
(Marzo 2011)

Corredoras de Bolsa 20,1%
AFPs 13,2% Grupo Controlador 41,3% Otros 6,1% Otros Inst. 19,3%

 Creciente presencia internacional

 Aumento de capital para financiar el crecimiento
–Recientes adquisiciones tanto en Chile como el extranjero

Evolución de Salfacorp
(US$ Millones / Diciembre del 2004 – Marzo del 2011)

6,5x
Dic-04

12x
1.484

4,7x
1.579

1.137
333

Mar-11
175 Activos 119 Cap. Bursátil

Ventas UDM

Nota: Para diciembre de 2004 se utiliza el tipo de cambio de $557,4 y para marzo de 2011 se utiliza tipo de cambio de $479.46

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SólidosFundamentos de la Acción
Evolución de acción Salfacorp vs. Índice IPSA
(Base 100 en moneda local)

Salfa

IPSA

671%

185%

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

Montos promedios transados diarios
(US$ millones)

10x
3,1 2,3 1,0 0,3 2006 2007 0,9

0,6
2009 2010 2011YTD

2008

Fuente: Bloomberg. Desde el 17/octubre/2004 al 31/mayo/2011. Montos promediosequivalente al tipo de cambio de $467,31 (31/05/2011)

04
Alto Crecimiento Esperado

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Chile: Industria Creciente y Atractiva
 Atractivas perspectivas de la industria  Inversión en construcción crecería un 11,3% 2011E, impulsado por el segmento de infraestructura  Nivel record de inversión en obras por ejecutar
– Energía y minería lideran la inversión en obras por ejecutar Evolución del PIB,IMACON, PIB Construcción
Porcentaje

Evolución de la inversión en construcción
(UF millones)
Vivienda Infraestructura Variación del total

20 10
Porcentaje

PIB Construcción

PIB

IMACON

9% 360 183

11% 411 193

11% 428 194

0
-10 -20 2006 2007 2008 2009 2010

377 172 -9%

2% 382 178

2007

2008

2009

2010

2011e

PIB Construcción 2010
(US$ millones)Ventas vs meses para agotar stock
7.000
Venta (unidades fisicas)

35 25 20 15 10 5 0
Meses para agotar stock

18.562 13.888 10.280

6.000 5.000 4.000 3.000 2.000 1.000 0

30

 Reactivación del negocio inmobiliario

Chile

Perú

Colombia

2007

2008

2009

2010

2011

Fuente: Fondo Monetario Internacional, Banco Central de Chile, Banco Central del Perú, Banco Centralde Colombia, Cámara Chilena de la Construcción.

Induscutivo Liderazgo Local

02

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La mayor compañía del sector construcción en Chile…
Evolución de los ingresos de la Compañía (2006-2010 y meta 2013)
(US$ millones)

 Una historia de crecimiento sostenido…  … y atractivas perspectivas de ingresos esperados…

CAC US$ 2010-13 CAC US$ 2006-10

20%

2.600

Aconcagua

21%2010
Ingeniería y Construcción

32%

1.514
764 492

79%

954

1.122
Aconcagua

23%

2013
2006 2007 2008 2009 2010 2013m

Ingeniería y Construcción

77%

Ingresos 2010 de empresas del sector construcción en Chile

 Salfacorp es el mayor actor del sector construcción…
 …y uno de los líderes del sector inmobiliario

(US$ millones)

1.600(*)
86 318

ConstructorasInmobiliarias

551
1.514(**)
1.196 83 468 Salfa Competidor 1 Competidor 2 538 180 Competidor 3 114 Competidor 4 69 Competidor 5

Fuente: SVS. Ingresos en tipo de cambio de cierre de cada año . Para años 2010 y 2013 en base a tipo de cambio $468,01 al 1/1/2011. (*) Incluye asociaciones inmobiliarias que se reconocen en la cuenta de utilidad de empresas relacionadas. (**) Ingresos consolidados de...