SAMUELSON

CAPÍTULO

30
Macroeconomía
de una economía
abierta

El ciclo económico internacional ejerce un poderoso
efecto sobre cada país del planeta. La política monet.lria
estadounidense puede producir depresiones, pobreza y
revoluciones en América del Sur. Las perturbaciones políticas en el Medio Oriente pueden iniciar una espiral de
los precios del petróleo que dispare una recesión globaLLas revoluciones, las faltas de acuerdos o las guerras pueden conmover a los mercados accionarios y estremecer la
confianza comercial en todo el mundo. No tener en
cuenta el comercio internacion:!l es perder la mitad del
juego económico.
En el capítulo anterior se describieron los conceptos
principales de la macroeconomía internacional, esto es,
la balanza de pagos, la determinación de tiposde cambio
y el sistema monetario internacional. En este capítulo
continuamos con el asunto, pues mostraremos la forma
en que los choques macroeconómicos de un país tienen
efectos de oleaje sobre la producción y el empleo de otros
países y examinaremos los vínculos entre el ahorro y la
inversión nacionales con la balanza comerciaL El capítulo concluye con una revisión de algunos de los asuntosinternacionales clave en la actualidad.

--------~."J---------A. COMERCIO INTERNACIONAL
Y ACTIVIDAD ECONÓMICA

Antes de construir un muro,
me gustaría saber quién
queda de cada lado...
Robert Frost

Exportaciones netas y producción
en la economía abierta
La macroeconomía de la economía abierta es el estudio
de la forma en que se comportan las economías cuando
se tienen en cuentalos vínculos comerciales y financieros entre los países. En el capítulo anterior se describieron los conceptos básicos de la balanza de pagos. Se pueden volver a citar aquí en términos de las cuentas de
ingreso nacional y producto lIacional.
El comercio internacional comprende importaciones y exportaciones. Aunque Estados Unidos produce la
mayor parte de lo que consume, lleva a cabo una grancantidad de importaciones, que son bienes y servicios
producidos fuera del país y que se consumen allí. Las exportaciones son bienes y servicios producidos en el país
y que compran otros países.
Las exportaciones netas se definen como exportaciones de bienes y servicios menos importaciones de bienes y servicios. En el año de 2002, las exportaciones netas de Estados Unidos fueron menos $424 000millones,
que se obtuvieron con $1.015 billones de exportaciones
menos $1.439 billones de importaciones. Cuando un
país tiene exportaciones netas positivas, significa que
puede acumular activos extranjeros. La contraparte de
las exportaciones netas es la inversión extranjera neta,
que represente los ahorros netos de Estados Unidos en
el extranjero, cantidad aproximadamente igual al valor
delas export.'lciones netas. Como ese país tuvo exportaciones netas negativas, su inversión extranjera neta fue

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PARTE SEIS • CRECIMIENTO, DESARROLLO Y ECONOMíA GLOBAL

negativa, lo que implica que su deuda con el extranjero
aumentó.
En el año 2000, Estados Unidos tuvo exporLc'lciones
netas negativas, lo que significa que pidió prestado al extranjero, y en consecuencia tuvo inversiónextranjera neta
negativa. En otras palabras, los extranjeros contribuyeron en
forma importanle a la inversión estadounidense. ¿Por qué Estados U nidos, a pesar de ser un país rico, pidió prestado tanto al exterior? Este confuso fenómeno se explica por una
tasa de ahorro interno relativamente baja y una tasa de inversión nacional alta, impulsada por la gran bonanza ec ~

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1955 1960

1965 1970

1975

1980

1985

1990

1995

2000 2005

Año
FIGURA 30-1. Las exportaciones netas de Estados Unidos se volvieron negativas en la...