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FORMULACION Y EVALUACION DE PROYECTO
ASPECTOS FINANCIEROS
Periodo de estudio. Al realizar el estudio de los aspectos financieros de un proyecto uno de los principales aspecto a considerar es el periodo del proyecto o vida económica del proyecto.
La vida económica de un proyecto es el horizonte de tiempo que se adopta para su evaluación. Esto dependerá de la naturaleza e importancia de lainversión, tiempo disponible para el análisis y comportamiento de los flujos del proyecto.

Inversión. El termino de inversión o desembolso inicial se refiere generalmente a los flujos negativos que ocurren de una sola vez al comienzo de la vida económica de un proyecto y que son desembolsos de efectivos para la adquisición de activos fijos o tangibles. También contempla los activos diferidos ointangibles que constituye el conjunto de bienes propiedad de la empresa necesario para su funcionamiento y que incluyen patente, marcas, diseños comerciales o industriales, asistencia técnica o transferencia de tecnología, gastos pre-operativos o de instalación y puesta en marcha.

La inversión inicial se refiere también a la salida de efectivo relevante por considerarse en la evaluación de ungasto de capital en un año cero. Se determina como:

Inversión inicial = Costo del activo nuevo + Costo de instalación – Utilidades provenientes del activo viejo +/- impuesto sobre la venta del activo viejo.

Costo de un nuevo activo. Es el desembolso neto requerido para su adquisición. Nos referimos a la adquisición de un activo fijo por el que ha de pagarse un precio establecido de compra.Costo de instalación. Son todos aquellos costos requeridos para poner un activo “en funcionamiento”. Se consideran a dichos costos como parte del gasto de capital de la empresa.

Gasto ordinario. Es un desembolso que resulta en beneficios menores de un año.

Gasto de capital. Es un desembolso de fondos por parte de una empresa de tal gasto se espera beneficios a lo largo de un periodo mayorde un año. Los desembolsos de activos fijos son gastos de capital, aunque no todos los desembolsos de capital se clasifican como activos fijos. Un gasto de 60,000 córdobas para adquirir una nueva máquina que habrá de utilizarse durante 8 años es un gasto de capital que aparecerá como un activo fijo en el balance general de la empresa. Un gasto por la misma cantidad, destinado a publicidad, y queproducirá beneficio a lo largo de un considerable periodo, es también un gasto de capital, no obstante un gasto para publicidad difícilmente aparecerá como un activo fijo.
Los “gastos de capital” se realizan por muchas razones, generalmente puede ser:

1-Adquisición (Expansión): Ejemplo, incrementar el nivel de operaciones, normalmente mediante la adquisición de activos fijos, esto representa ungasto de capital.

2-Reposición: A medida que una empresa alcanza su madurez como organización de negocios, la mayor parte de sus gastos de capital se destinan a reemplazo o reposición de activos ya obsoletos o agotados. Este tipo de desembolso no se deriva por fuerzas de la descompostura del equipo incapacidad de una plata de producción para funcionar eficientemente.

3-Actualización: laactualización o el renovar los activos fijos representa a menudo una alternativa de la reposición.

4-Gastos para otros fines: Ejemplos; desembolsos para publicidad, consultoría administrativa, investigación y desarrollo de nuevos productos.

Composición de la inversión.
1-inversion en activos fijos
2-inversion en activos diferidos
3-inversion en capital de trabajo.

Inversión en activosfijos. Costos basado en el análisis técnico (relacionados directamente a la producción) más los activos no relacionados directamente a la producción (comedor, guardería infantil, enfermería, etc.). Se refiere a todo activo cuya vida útil es mayor a un año y cuya finalidad es proveer las condiciones necesarias para que la empresa lleve a cabo sus actividades.

Activos fijos pueden ser: Terrenos,...