Sapag

1.

ANÁLISIS FINANCIERO

1.1

Introducción

Finanzas. Definición
Desde el punto de vista macroeconómico : Parte de la economía que se dedica al manejo de
fondos.
Desde el punto de vista microeconómico : Manejo de los fondos, tanto propios (aporte de los
socios) como de los fondos ajenos (créditos), con el fin de invertirlos en activos productivos.

Producción

AdministraciónEmpresas

Recursos Humanos

Administración
Financiera
Contabilidad
General

Corto Plazo
FINANZAS

Contabilidad
De Costos

Gestión
Financiera
Largo Plazo

Teoría Financiera

Las Finanzas obtienen información de la Contabilidad General y de la Contabilidad de
Costos para realizar la Gestión y la Administración Finan ciera. Esta última es utilizada por la
Administración de Empresaspara gestionar recursos. Una breve definición de cada una de estas
áreas se realiza a continuación.
Contabilidad General: Refleja ingresos, gastos, inversiones, capital, créditos y desinv ersiones
(renovación y venta de maquinarias). Tiene un objetivo tributario, por lo que no refleja la situación
real de la empresa.
Contabilidad de Costos: Permite costear productos a través de diferentesmétodos
Administración Financiera: Realiza el análisis económico-financiero, es decir, permite determinar la
situación de la empresa en estos dos ámbitos.
Gestión Financiera a Corto Plazo: Planificación de la empresa en el corto plazo. Realiza
proyecciones de los estados financieros a un año (corto plaz o).
Gestión Financiera a Largo Plazo: Corresponde a la evaluación de proyectos, realizandoproyecciones a varios años por nuevas inversiones, ampliaciones, etc.

1.2

Estructuración de las Cuentas del Balance

Ordenación de Activos
Existen dos criterios para la ordenación de los activos: el Criterio Económico y el Criterio
Financiero.
Ordenación Activos

Criterio Financiero
Criterio Económico

Ambos criterios consideran dos grandes grupos de activos y tres complementarios.Se
diferencian en los grandes grupos, ya que los complementarios son comunes a amb os criterios.
a.

Criterio Financiero
Divide a los activos en dos grandes grupos: Realizable o Disponible y No Realizable.

a.1 Realizable o Disponible: Incluye aquellos bienes cuya función es transformarse en productos
acabados y ser convertidos en diner o. Agrupa a todos los bienes que conforman el ciclode rotación
o maduración de la empresa.
Ciclo de Rotación o Ciclo de Maduración : Es el periodo de tiempo que transcurre desde que se
adquiere la materia prima, se procesa, se vende y se recauda lo vendi do. Es decir, si la empresa
vende a crédito el ciclo de rotación culmina con la cancelación de la deuda por parte del cliente.
Todo lo que ocurre dentro del ciclo de maduración es el cortoplazo y todo lo que va más allá
del ciclo de maduración es el largo plazo. En otras palabras, el ciclo de rotación de la empresa
define su corto y largo plazo, y es propio para cada empresa, ya que depende de sus políticas.
El ciclo de rotación se divide en: Ciclo de Acopio-Fabricación, Ciclo de Comercialización y
Ciclo de Financiamiento.
Ciclo de Acopio-Fabricación: Abarca desde que seadquieren las materias primas hasta que se
obtiene el producto acabado.
Ciclo de Comercialización: Periodo de tiempo desde que el producto acabado llega a bodega hasta
que es despachado al cliente.
Ciclo de Financiamiento: Lapso de tiempo desde que se factura hasta que se cobra efectivamente.

Acopio-Fabricación

Comercialización

Ciclo de Rotación o Maduración

Financiamiento

CuentasTípicas del Realizable
- Efectivo, Caja y Banco
- Clientes
- Stock
Efectivo, Caja y Banco: Disponible dentro de la empresa instantáneamente. No incluye créditos
otorgados a cliente, depósitos a plazos, etc.
Clientes: Refleja los créditos que otorga la empresa por la venta de sus productos. No incluye
créditos otorgados por la venta de maquinarias (es decir, a acreedor es).
Stock: Incluye...