Sector monetario

DINERO

( todo activo financiero aceptado como medio de cambio y de cancelación de obligaciones.

( la aceptación puede ser obligatoria o por consenso fundado en la confiabilidad del activo; a su vez, la aceptación puede ser generalizada o restringida.

FUNCIÓN

Medio de cambio ( y medio de cancelación de obligaciones aceptado por una comunidad.

Depósito de valor ( es un activo que nose deteriora físicamente con el paso del tiempo.

Unidad de cuenta ( los precios y las cuentas se expresan en unidades monetarias ( debe ser estable y no perder su valor con facilidad frente a otro tipo de activos.

Patrón de pagos diferidos ( las unidades monetarias se utilizan en las transacciones a largo plazo, como préstamos ( mantenga su poder adquisitivo o establecer mecanismos deindexación, como pueden ser índices de precios, etc.

DEMANDA DE DINERO

Keynes: tres razones para elegir este tipo de activo financiero

( Demanda para transacciones: para realizar transacciones o pagos vinculados a la adquisición regular y frecuente de bienes y servicios.

( Demanda precautoria: para hacer frente a imprevistos, es decir, hechos que no son habituales y que por lo tantoresultan inciertos.

( Demanda especulativa: en este caso la demanda de dinero se refiere a su función como depósito de valor, a diferencia de los dos anteriores que se vinculan a la función del dinero como medio de cambio.

DINERO PARA TRANSACCIONES

( El Circulante y los Depósitos Bancarios difieren por la entidad bancaria responsable de su creación y por el grado de liquidez que presentan.Creación de circulante o dinero ( monopolio exclusivo del Banco Central.

Depósitos bancarios ( expresan la facultad de creación de dinero que tienen los bancos (dinero bancario).

LIQUIDEZ

El grado de liquidez de un activo es inversamente proporcional a la renta que produce.

Grado de liquidez alto:
( Circulante (Ci)
( Depósitos a la Vista o en Cuenta Corriente (Dcc)

Grado de liquidezintermedio:
( Depósitos de Ahorro o en Cajas de Ahorro (Dah)

Grado de liquidez bajo:
( Depósito a Plazo (Dpl) ( este tipo de activo financiero no es considerado dinero

AGREGADOS MONETARIOS

Clasificación de activos financieros según su grado de liquidez

M1 = Circulante + Depósitos a la Vista = Ci + Dcc

M2 = M1 + Depósitos de Ahorro = M1 + Cah = Ci + Dcc + Dah

M3 = M2 +Depósitos a Plazo = M2 + Dpl = Ci + Dcc + Dah + Dpl

Los indicadores bimonetarios, que contemplan los agregados monetarios en las diferentes monedas, se suelen expresar con *.

M1* = M1 ($) + M1 (U$S)

M2* = M2 ($) + M2 (U$S)

M3* = M3 ($) + M3 (U$S)

BASE MONETARIA (BM)

( cantidad de dinero emitida y puesta en circulación por el Bando Central

( incluye el total del circulante en poder delpúblico + los depósitos en las entidades financieras en el Banco Central

( es un pasivo de esa entidad

OFERTA MONETARIA (OM)

( es asimilable al concepto de dinero para transacciones, es decir, al M2

FUENTES DE CREACIÓN DEL DINERO

Creación primaria.

( a cargo del Banco Central, a través de diferentes mecanismos desde la compra de divisas o bonos al financiamiento de los déficitsdel gobierno.

Creación secundaria.

( es la facultad de crear dinero que tienen los bancos comerciales a través de operaciones de crédito.

( la oferta monetaria es siempre mayor a la cantidad de circulante, es decir, de dinero creado por el banco central.

Creación de dinero bancario
- dos factores:

( el grado de preferencia del público por mantener su dinero bajo la forma dedepósitos bancarios

( el porcentaje de efectivo que los bancos mantienen en concepto de encaje

EJEMPLO

Creación de dinero bancario: emisión primaria = $1000 + encaje obligatorio del 20%

Debe ocurrir:
( total preferencia del público por tener el dinero en el banco.

( los bancos sólo reservan el monto del encaje obligatorio (20%) y no mantienen excedentes de reservas.

Etapas del...