Serie Gerencia Desarrollo 36 Emision Acciones Empresas Peruanas 1

Emisión de acciones de empresas peruanas en el mercado financiero
internacional: factores de éxito, beneficios y riesgos

Emisión de acciones de empresas peruanas
en el mercado financiero internacional:
factores de éxito, beneficios y riesgos

Alfredo Mendiola
Ana Berrospi

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Carlos Aguirre

Desirée Córdova

•

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Giancarlo Bendezú

Paul Nuñez del Prado

ESAN/Cendoc
MENDIOLA, Alfredo ;AGUIRRE, Carlos ; BENDEZÚ, Giancarlo ; BERROSPI,
Ana ; CÓRDOVA, Desirée ; NUÑEZ DEL PRADO, Paul
Emisión de acciones de empresas peruanas en el mercado financiero internacional:
factores de éxito, beneficios y riesgos.– Lima : Universidad ESAN, 2014. – 184 p. –
(Serie Gerencia para el Desarrollo ; 36)
EMISIÓN DE BONOS / ACCIONES / MERCADO FINANCIERO
INTERNACIONAL / INSTRUMENTOS FINANCIEROS / ÉXITO /EMPRESAS
INDUSTRIALES / MINERÍA / INSTITUCIONES FINANCIERAS / INDUSTRIA
PESQUERA / ESTUDIOS DE CASOS / PERÚ
HG5398 M45

ISBN 978-612-4110-25-2

Emisión de acciones de empresas peruanas en el mercado financiero
internacional: factores de éxito, beneficios y riesgos
Serie Gerencia para el Desarrollo 36
ISSN de la serie: 2078-7979
© Alfredo Mendiola, Carlos Aguirre, Giancarlo Bendezú, AnaBerrospi,
Desirée Córdova, Paul Nuñez del Prado, 2014
© Universidad ESAN, 2014
Av. Alonso de Molina 1652, Surco, Lima-Perú
www.esan.edu.pe
esanediciones@esan.edu.pe
Primera edición
Lima, marzo del 2014
Tiraje: 80 ejemplares
Hecho el Depósito Legal en la Biblioteca Nacional del Perú N.º 2014-04071
Dirección editorial
Ada Ampuero
Corrección técnica y edición
Juan Carlos Soto
Corrección de estiloÓscar Carrasco
Diseño de carátula
Alexander Forsyth
Diseño de interiores y diagramación
Ana María Tessey
Impresión
Cecosami Preprensa e Impresión Digital S. A.
Calle Los Plateros 142, Ate
Lima, Perú 
Impreso en el Perú / Printed in Peru

Índice

Introducción

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Capítulo 1. Marco teórico y conceptual
1. Alternativas de financiamiento
1.1. Características de las alternativas definanciamiento
1.2. Problemática de las empresas peruanas para financiarse
2. Las acciones: principal instrumento de renta variable
2.1. Definición y características
2.2. Tipo de acciones en el mercado de capitales peruano
3. Determinación del precio de las acciones y tipo de mercados
3.1. El mercado primario
3.2. El mercado secundario
4. Mercados donde se realiza latransacción de acciones.
Actores participantes
5. Marco legal para emitir acciones en algunos
mercados internacionales
5.1. Estados Unidos y la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE)
5.2. Noruega y el mercado bursátil de Oslo
5.3. Reino Unido y la Bolsa de Valores de Londres (LSE)
6. Principales problemas para financiarse a través de
los mercados bursátiles

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Capítulo 2. Los instrumentos financieros internacionales:
los ADR y los GDR
1. Los American Depositary Receipts (ADR)
2. Los Global Depositary Receipts (GDR)
3. Características de los ADR y actores que participan
en su emisión

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 4. El proceso de emisión de los ADR
5. Los tipos de ADR
5.1. Programas no auspiciados o nopatrocinados (unsponsored)
5.2. Programas auspiciados o patrocinados (sponsored)
6. Principales excepciones a la regulación y marco legal
6.1. Norma 144-A
6.2. Regulación S
6.3. Marco legal en Estados Unidos
6.4. Marco legal en el Perú
Capítulo 3. Metodología de la investigación e identificación
de los factores claves de éxito
1. Objetivos de la investigación
2. Sobre eltema de investigación
3. Alcances, limitaciones, justificación y aporte metodológico
4. El diagrama metodológico
5. Definición de los factores clave de éxito (FCE)
6. Importancia de los FCE
7. La metodología de Richard A. Caralli para
la definición de los FCE
Capítulo 4. Los casos de estudio: Copeinca, Credicorp,
Hochschild y Buenaventura
1. Corporación Pesquera Inca S....