Sesion3

Mercado de Divisas
Es toda moneda extranjera, es decir, perteneciente a una soberanía monetaria distinta de la nuestra. Las divisas fluctúan entre sí dentro del mercado monetario mundial. De este modo, se pueden establecer distintos tipos de cambio entre divisas que varían constantemente en función de diversas variables económicas como el crecimiento económico, la inflación, el consumo internode una nación, etc.

La diferencia con el término moneda, cuyo significado incluiría exclusivamente el metal o
papel moneda utilizado para obtener bienes, productos o servicios. La relación o precio de la moneda de un país con respecto a otras, depende de los flujos comerciales y financieros entre los residentes de la zona de esa moneda con respecto a los de las otras.

El mercado de divisas(también conocido como Forex, abreviatura del término inglés Foreign Exchange) es un mercado mundial y descentralizado en el que se negocian divisas. Este mercado nació con el objetivo de facilitar el flujo monetario que se deriva del comercio internacional.
Funciones
• Permite la transferencia de poder adquisitivo de unos países a otros.
• Proporciona financiación a las operaciones internacionales.
•Proporciona cobertura de riesgos de tipos de interés y tipos de cambio a través de los instrumentos que se negocian en él.

• Mercado al contado (spot)
• Mercado a plazo (forwards)
• Mercado de futuros (futures)
• Mercado de opciones (options

Sistema de Pagos Interbancarios
Sistema para transferencias de fondos entre cuentas corrientes o de ahorros entre clientes de diferentes instituciones delsistema financiero.

Cada institución bancaria enviará al Banco Central a través de la red virtual de comunicaciones, el archivo conteniendo el detalle de pagos a favor de clientes en otros bancos.
• El Banco Central compensará en cortes las transferencias recibidas y generará los resultados netos a liquidar.
• Luego de cada proceso de compensación y liquidación, el Banco Central notificará a cadainstitución participante el detalle de pagos que realizará mediante créditos a las cuentas de los beneficiarios finales.







Especulación en el Mercado Spot
La especulación es la toma de posiciones para ganar con el tipo de cambio esperado.
Para que la especulación sea favorable se debe:
– Poseer información no disponible por el público
– Evaluar la información en forma más eficiente y actuarmás rápidamente
– Tener bajos costos de transacción
– Tolerar el riesgo de pérdida

Suponemos que un especulador peruano cree que el nuevo sol se va apreciar y tiene los
Siguientes datos:
• Capital: 1’000,000 de dólares
• Tipo de cambio (hoy): 3.15 Soles/Dólar
• Tasa de interés en Perú = 15% Anual
• Tipo de cambio esperado (7 días) = 3.00
Soles/Dólar.

Ejemplo
1. Compra nuevos soles: $1’000,000 x3.15 = 3’150,000 nuevos soles
2. Invierte en certificados peruanos: 3’150,000 (1+0.0029) = 3’159,135 nuevos soles
3. A los 7 días vende los nuevos soles (si TC = 3.00):
3’159,135/3.00 = $1’053,045
La ganancia es de 53,045 dólares





Contratos Forward y Futuros

Este contrato obliga a sus participantes a comprar/vender un determinado activo
subyacente (divisa) en una fecha específicafutura a uncierto precio (tipo de cambio).
Son acuerdos privados entre dos instituciones financieras o entre una institución financiera y una de sus clientes corporativos. Es decir, los forwards no tienen que ajustarse a los estándares del mercado de divisas, ya que se consideran como instrumentos extra bursátiles.

A grandes rasgos un contrato a futuro no es más que una especie de contrato forward peroestandarizado es decir, un contrato a futuro es mucho más detallado que un forward incluye detalles como fecha de entrega, método de entrega, etc. Todas las posiciones que se manejan en estos contratos (futuros) son entre un participante por un lado y la cámara de compensación por el otro.

Calculo del Tipo de Cambio Forward
Para determinar cuál será el Tipo de Cambio Forward debemos hallar primero...