Sharpe Ratio

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SHARPE RATIO

1. Calcule y compare el promedio y la desviación estándar de los retornos mensuales
del S&P 500, Hasbro y R.J. Reynolds deacuerdo a los datos entregados en el
Exhibit 1. ¿Qué acción es más riesgosa?

Para medir el riesgo de una acción se usa un indicador llamado sharpe ratio que compara el retorno vs la volatilidad deuna acción frente a un benchmark, en este caso el S&P. Los resultados que se obtuvieron con retornos mensuales de los últimos 5 años son los siguientes:
| Reynolds | Hasbro |
Sharpe |0.14 | 0.09 |

Entre más grande el indicador mejor el desempeño de la empresa por ende Reynolds tiene el mejor desempeño y Hasbro es la más riesgosa.

Las desviacionesestándar y los promedios mensuales de cada una de las acciones y el índice son los siguientes:

| S&P 500 | Reynolds | Hasbro |
Desvest | | 9.03% | 6.48% |
PROMEDIO | 0.57% | 1.87% | 1.18% |2. Forme un portafolio con un 99% invertido en el S&P 500 y un 1% invertido en Hasbro. Haga un portafolio similar, también con un 99% invertido en el S&P 500, pero el 1% ahora invertido enReynolds. Compare los retornos promedio y volatilidades de los dos portafolios. Relacione con su respuesta de (a).

Los retornos y la volatilidad de los portafolios se resumen en la siguiente tabla:Weight | S&P 500 | Reynolds | Hasbro |
Portfolio 1 | 99.00% | 0.00% | 1.00% |
Portfolio 2 | 99.00% | 1.00% | 0.00% |
| | | |
Covariance Matrix | | | |
| S&P 500 |Reynolds | Hasbro |
S&P 500 | 0.00127561 | 0.00093855 | 0.00181111 |
Reynolds | 0.00093855 | 0.00862684 | 0.00043298 |
Hasbro | 0.00181111 | 0.00043298 | 0.0064769 |
| | | |
Desvest Port 1| 0.13% | | |
Desvest Port 2 | 0.13% | | |
| | | |
Return Port 1 | 0.580% | | |
Return Port 2 | 0.587% | | |

Debido a la baja covarianza entre el S&P y las acciones el...