Sigsa

Luksic era consciente de que SIGSA había calculado un margen de beneficios de sólo un 6% en la oferta para aumentar la probabilidad de obtener el pedido y así desarrollar un contactoimportante en el extranjero. La oferta fue presentada el 3 de diciembre de 1975. Para llegar al precio, la empresa había estimado el costo del proyecto y había añadido un margen debeneficio, pero teniendo en cuenta la oferta más elevada que tuviera posibilidades de ganar el contrato. Los cálculos se hicieron en dólares, los cuales se convirtieron en libras al tipo de cambiode contado existente el 3 de diciembre (véase Anexo 3), puesto que la empresa inglesa había estipulado el pago en libras.
Calculando el costo del contrato específico, SIGSA habíasupuesto que prácticamente todos los componentes y la experiencia técnica tendrían que obtenerse en Estados Unidos. Sin embargo, SIGSA esperaba que, si se iniciaban operaciones en el ReinoUnido, parte de los costos directos de contratos futuros podían incurrirse “in situ'' una vez que SIGSA estuviese más al tanto de las posibilidades de provisión local.
Luksic era conscientede que era tal el importe del contrato que un movimiento adverso de la cotización de la libra podría poner a SIGSA en la zona de pérdidas en 1976 si la transacción no estuviese cubierta.Por otro lado, se dio cuenta que cubrir el nesgo de cambio tenia su “costo''. Igualmente tenía que tomar una decisión, sabiendo que “no hacer nada” implicaba que la posición abierta erala mejor alternativa para la empresa.
Un Nueva Alternativa
Si bien La libra se había debilitado desde la fecha de presentación de la oferta el 3 de diciembre (véase Anexo 5), Luksic noestaba del todo convencido de que continuaría bajando, o al menos no tanto como indicaba el tipo de cambio futuro. Si el tipo de cambio spot futuro fuera mayor que la tasa de interés actual