Sintesis jon314

El presente reporte informa sobre la evolución de los principales desarrollos económicos de 2007 y contiene el escenario de proyección que toma en cuenta los rezagos de la política monetaria para el periodo comprendido entre los años 2008 y 2009.
INFLACIÓN 12 MESES PROYECTADA (En porcentaje)
%

5,0 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 -0,5 R.I Set.07

R.I Ene.08

5,0 4,5 4,0 3,5Durante el año 2007 se registraron en el mundo mayores tasas de inflación con niveles no vistos en muchos países en los últimos 10 años. Esta evolución responde principalmente a la secuela de varios años de alzas significativas de las cotizaciones internacionales de los combustibles y, más recientemente, de los precios de los alimentos en magnitudes no registradas desde la década de los setenta. Eneste contexto la tasa de inflación de los últimos doce meses en Perú continuó ubicándose por encima de lo proyectado en el Reporte de Inflación de setiembre, aunque dentro de lo previsto en las contingencias del balance de riesgos (mayor inflación importada). Desde octubre, la tasa de inflación acumulada en los últimos 12 meses se viene ubicando por encima del rango meta (4,15 por ciento en enerode 2008) debido principalmente al impacto del aumento de los precios internacionales de alimentos y combustibles. Los incrementos de precios de estos bienes importados impactaron en la inflación de forma directa a través del rubro alimentos de la canasta del consumidor y de forma indirecta a través de los costos de producción e insumos de las empresas. La inflación importada aumentó de 0,3 porciento en 2006 a 10,5 por ciento en 2007. Estas alzas no tendrían efectos permanentes sobre la tasa de inflación en tanto no afecten las expectativas de los agentes ni se trasladen al resto de precios de la economía. En tal sentido, los comunicados del Programa Monetario han enfatizado que el Banco Central se mantendrá vigilante a la evolución de la inflación y de sus determinantes, distinguiendo losfactores temporales de aquellos permanentes, y efectuará los ajustes a la política monetaria que sean necesarios para asegurar la convergencia de la inflación al rango meta y el control de las expectativas inflacionarias.

Dic-08

3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 -0,5

Dic-02

Dic-03

Dic-04

Dic-05

Dic-06

Dic-07

Dic-08

Dic-09

INFLACIÓN Y COMPONENTE IMPORTADO (Variaciónporcentual últimos 12 meses)

13

Choque de petróleo

IPC importado

IPC

10,5
8
Choque de petróleo y alimentos

3,9
3

-2

-7
Ene-02 Ene-03 Ene-04 Ene-05 Ene-06 Ene-07 Dic-07

2007: Inflación Diciembre (Var.% 12 meses) Total y Alimentos y Bebidas
30,9

Total
22,5 18,1 15,2 12,0 8,5 8,5 8,6 8,4 7,8 6,5 8,5 5,7 6,6 4,5 4,2 4,1 4,8 16,7 10,8

Alimentos y Bebidas

6,1 3,9 3,86,0 3,6 3,3 2,8

5,7 2,1

5,4

Argentina

Venezuela

Colombia

*En el caso de China y Alemania, la inflación alimentos y bebidas corresponde a alimentos. Fuente: Bloomberg.

Alemania

Inglaterra

Turquía

Uruguay

Brasil

EUA

España

México

Corea

China

Chile

Perú

Tasa de interés de referencia (En porcentaje)
6,00

5,25
5,00 4,00 3,00 2,00 1,00Set- Ene- May- Set- Ene- May- Set03 04 04 04 05 05 05 Ene- May- Set- Ene- May- Set- Ene06 06 06 07 07 07 08

4,50

El Directorio del Banco Central decidió aumentar en tres oportunidades la tasa de interés de referencia para el mercado interbancario –julio y setiembre de 2007 y enero de 2008- pasando ésta de un nivel de 4,5 por ciento en junio de 2007 a 5,25 por ciento en enero del presente año.Estas medidas constituyen una acción preventiva que toma en cuenta los rezagos de la política monetaria con el fin de evitar que el alto crecimiento de la demanda interna genere presiones inflacionarias, así como de mantener ancladas las expectativas de inflación de los agentes económicos. Asimismo, desde febrero del presente año se han elevado las tasas de encaje para las obligaciones en...