Sistema de Garantía Evoluciòn e Impacto en la Pyme




Sistema de garantías en Chile Evolución e Impacto en la PYME (EMT)

Condiciones de Crédito Asociadas a las Empresas de Menor Tamaño (EMT)
Se sostiene que los problemas de asimetría de información tienden a ser mayores en el segmento de empresas de menor tamaño, debido a que la cantidad y calidad de la información financiera disponible es menor y/o más precaria que en los segmentosempresariales de mayor tamaño (situación agudizada en los casos de actividades informales).
Lo anterior origina procesos de racionamiento crediticio, que afectan fundamentalmente a las empresas de menor tamaño, que se caracterizan por: montos menores de crédito y limitaciones de tipos de productos; plazos más cortos; tasas de interés más altas y exigencias mayores de constitución de garantías.Por su parte, la tasa de riesgos asociada a incapacidades de pago en el mediano plazo (lo que se conoce como tasa de fracaso de las empresas) y los costos de evaluación crediticia son un componente de gran relevancia en la evaluación crediticia. Se plantea que los comportamientos restrictivos en la oferta de crédito, lejos de ser óptimos, son respuestas de mercado eficientes para enfrentarcaracterísticas propias de las empresas de menor tamaño, tales como el mayor costo relativo de la evaluación crediticia y la mayor tasa de fracaso de tales empresas:

• Dado que parte importante de los costos de una operación de crédito son fijos, el costo medio tenderá a ser mayor en las operaciones de menor tamaño. Por ende, es razonable que las empresas de menor tamaño paguen un costo financieromás alto, por peso prestado, que las empresas de mayor tamaño.


• Dado que las empresas de menor tamaño tienen tasas de fracaso más altas que el resto de las empresas, poseen un riesgo mayor. Por ende es razonable la aplicación de condiciones de crédito más restrictivas.

En relación a los costos de administración de los créditos, Bash (1995) presenta evidencia para el caso chileno, de quelos costos de evaluación, otorgamiento y recuperación medidos como porcentaje del préstamo son significativamente menores en las empresas de mayor tamaño.
La evidencia empírica sugiere que la constante entrada y salida de firmas, es una característica propia de la dinámica industrial. Desde esa perspectiva, el racionamiento restrictivo a las unidades de menor tamaño, cuya tasa de salida essignificativamente más alta, es consistente con un comportamiento racional de parte de los oferentes de crédito. En efecto, se estima que en un período de 7 años un 47% de las micro empresas desaparecen y que en igual período un 27% de las pequeñas empresas.
En suma, el financiamiento crediticio a las empresas de menor tamaño enfrenta mayores riesgos que las empresas más grandes, mayores costos deevaluación crediticia y de monitoreo del cumplimiento de pago.

II. ASPECTOS REGULATORIOS ASOCIADOS A LAS CONDICIONES DE CREDITO

- 30 de junio de 2010
Se ha solicitado a esta Superintendencia que manifieste su opinión respecto de las condiciones y normas que determinan el costo de los financiamientos a las empresas, en especial a las de menor tamaño. Para estos efectos, se abordará lapresentación en el siguiente esquema:
Primeramente se analizarán algunas consideraciones teóricas y empíricas, abordando la temática de la información y riesgo por incapacidad de pago de estas empresas y los costos de evaluación crediticia. Seguidamente, se abordarán temas regulatorios asociados a las condiciones de acceso crediticio. Posteriormente, se abordará la banca en Chile y las empresas demenor tamaño. Finalmente se expondrán un resumen y algunas consideraciones finales.

I. ALGUNAS CONSIDERACIONES TEORICAS Y EMPIRICAS

Existen antecedentes conceptuales y empíricos que muestran que las empresas de menor tamaño pueden enfrentar condiciones de crédito más restrictivas que el resto de las empresas. Las condiciones de crédito aplicadas por las instituciones financieras son el...