Sistema Dupont

SISTEMA DUPONT

¿Qué es?
El sistema DUPONT es una de las razones financieras de rentabilidad más importantes en el análisis del desempeño económico y operativo  de una empresa.
El sistema DUPONT integra o combina los principales indicadores financieros con el fin de determinar la eficiencia con que la empresa está utilizando sus activos, su capital de trabajo y el multiplicador de capitalademás de analizar los estados financieros y determinar finalmente la condición financiera de la compañía.
¿Cómo funciona?
El sistema Dupont funciona a través de tres variables importantes:
Margen de utilidad. El margen de utilidad nos dice que tanto de cada venta es utilidad, es decir que en el margen no tiene mucha importancia la rotación de los inventarios, puesto que dependen exclusivamente dela utilidad que se genere al vender el producto o servicio siendo este muy representativo. Las empresas que utilizan este sistema pueden ser rentables sin vender una gran cantidad de unidades, aunque no están utilizando eficientemente sus activos ni capital de trabajo, puesto que deben tener un capital inmovilizado por un mayor tiempo.
Uso eficiente de sus activos fijos. Comprende la altarotacion de sus inventarios, teniendo un margen de utilidad menor. Es decir, Un producto que solo tenga una utilidad 5% pero que tenga una rotación diaria, es mucho mas rentable que un producto que tiene un margen de utilidad del 20% pero que su rotación es de una semana o mas
Multiplicador del capital. Corresponde al también denominado aplacamiento financiero que consiste en la posibilidad que setiene de financiar inversiones sin necesidad de contar con recursos propios. Para poder operar, la empresa requiere de unos activos, los cuales solo pueden ser financiados de dos formas; en primer lugar por aportes de los socios (Patrimonio) y en segundo lugar créditos con terceros (Pasivo). Así las cosas, entre mayor sea capital financiado, mayores serán los costos financieros por este capital, loque afecta directamente la rentabilidad generada por los activos.

¿Cuál es su análisis?
Al aplicar el índice Dupont nos damos cuenta si la rentabilidad de la empresa está basada en amplio margen de utilidad en ventas, o está basada en una alta rotación de los activos de la empresa, lo que demostraría una alta eficiencia en la gestión de los activos.
Las empresas pueden optar por ganar  poco porcada producto vendido y vender muchos, o ganar mucho por cada producto vendido pero vender pocos.
En algunas actividades económicas puede ser conveniente vender más a menor precio y así obtener la rentabilidad esperada, pero en otras no.
Cuando la competencia es fuerte, donde el  precio hace la diferente, naturalmente que toca optar por vender a menor precio y aspirar a vender más, a la vez quees necesario mejorar la eficiencia en el uso de los activos, de modo que se hace necesario recurrir a una perfecta combinación de los dos elementos esenciales que analiza el índice Dupont.
El tercer factor que considera el índice Dupont es el apalancamiento financiero, dato importante puesto que allí entra a jugar un papel importante el nivel de endeudamiento de la empresa, lo cual sin dudatiene un costo que afecta la rentabilidad generada por la empresa.
Algunas empresas pueden  generar muy buenas utilidades pero son absorbidas por el alto costo que se paga por la financiación de algunos activos, de modo que el apalancamiento financiero es un factor preponderante en la estructura financiera de la empresa.
Su análisis consiste entonces en determinar cuál es la mejor forma derentabilidad para la empresa considerando tanto los factores internos y externos que rodean el objeto social de la misma.
Procedimiento
Sistema DUPONT = (Utilidad neta/ventas)*(ventas/activo total)*(Multiplicador del capital)
El primer factor corresponde a la primera variable (Margen de utilidad en ventas), el segundo factor corresponde a la rotación de activos totales (eficiencia en la operación de...