SISTEMA FINANCIERO ESPAÑOL

Trabajo
Obligatorio
El Sistema Financiero Español ante la crisis
financiera internacional
“SISTEMA FINANCIERO”

Fernando T. Tomás de Cavia

Trabajo Obligatorio de “Sistema Financiero”

EL SECTOR FINANCIERO ESPAÑOL ANTE LA CRISIS FINANCIERA
INTERNACIONAL.

1- El origen de la crisis financiera internacional.

2- Impacto de la crisis en el Sistema Financiero Español.

3- Restructuración del SistemaFinanciero Español.

4- Últimos acontecimientos. El Mecanismo Único de Supervisión. Grecia.

5- Conclusiones y valoración personal.

6- Bibliografía

2

Trabajo Obligatorio de “Sistema Financiero”

1- El origen de la crisis financiera internacional
En el verano de 2007 se inició un proceso de crisis financiera internacional como no se
había visto desde la década de los años 30 del siglo XX. Lasprincipales causas
explicativas de dicha situación se pueden suscribir a la conjunción final de cuatro
ciclos:
-

Ciclo inmobiliario expansivo en economías de peso como son las de Estados
Unidos, España, Irlanda y Reino Unido.

-

Ciclo de grandes ganancias en los mercados de valores.

-

Ciclo expansivo en la demanda.

-

Ciclo expansivo en la creación de capacidad industrial y productiva.Frente a los excedentes de recursos monetarios disponibles, las entidades financieras
comenzaron una fiera lucha por atraer a los prestatarios, el crédito se abarató y se
concedió en exceso, sin prestar la debida atención al control del riesgo. La expansión de
la demanda y de los precios inmobiliarios repercutió en la expansión del crédito
hipotecario, sin considerar la capacidad del prestatario paraafrontar los pagos. Esto en
parte porque se consideraba que la vivienda, como activo colateral de dichos préstamos,
continuaría incrementando su valor. También la paulatina disminución de los tipos de
interés impulsó esa demanda de crédito, al tiempo que reducía el atractivo de los
productos tradicionales de renta fija. Todo ello motivó que los inversores desearan
productos más rentables yatractivos, por lo que muchos de los activos financieros
fueron titulizados (especialmente las titulizaciones hipotecarias), aunque se trataba en
realidad de productos de “baja calidad” también denominados “tóxicos”. La evidencia,
a partir de agosto de 2007, del incremento de la morosidad en las hipotecas subprime,
así como la disminución del precio de la vivienda, redujo el precio de los activostitulizados de forma drástica. Los inversores trataron de deshacer posiciones, pero estas
inversiones gozaban ya de una globalidad que afectó a muchas entidades de varios
países.
Eso y el hecho de que la falta de transparencia impedía identificar que
entidades concentraban la mayoría de los riesgos, propulsó una espiral de desconfianza
e incertidumbre que paralizó los mercados interbancarios y de bonos,generando
tensiones de liquidez y el endurecimiento de la concesión de créditos. De eso, al
enfriamiento económico global, no harían falta muchos meses.

3

Trabajo Obligatorio de “Sistema Financiero”

2- Impacto de la crisis en el Sistema Financiero Español
El modelo bancario en España se ha caracterizado por especializarse como “banca
tradicional minorista”, es decir, entidades de crédito que sefinancian fundamentalmente
con depósitos y que prestan a largo plazo a sus clientes de activo.
Lo comentado,
junto con el hecho de que, en general, la banca española no generó activos “tóxicos”, ni
invirtió en exceso en los mismos, ni promovió otros tipos de instrumentos fuera de
balance, motivó que pudiera sobrellevar de forma más o menos holgada la primera fase
de la crisis internacional. Sinembargo, no existió dicha holgura en el período de
precariedad coyuntural que siguió a esa primera fase, período en el que si se vio
afectada.
Tal y como las siguientes fases de la crisis internacional fueron avanzando, la banca
española empezó a afrontar serios problemas, basados en los siguientes desequilibrios:
-

Existía una abundancia de liquidez, motivado por políticas monetarias expansivas...