Sistema Financiero

Como muchos otros países del Tercer Mundo, Colombia experimentó durante la primera mitad de los años ochenta cambios sustanciales en sus condiciones externas, virajes radicales de la políticamacroeconómica, modificaciones apreciables de distribución del ingreso y la peor recesión de la postguerra. Sin embargo, las condiciones económicas fueron menos críticas que en la mayoría de los pauses deAmérica Latina o del Africa, gracias al moderado nivel de endeudamiento externo del país al comienzo de la crisis. El deterioro externo fue agudo en la primera parte de la década, lo cual obligó algobierno a adoptar una serie de poéticas de estabilización entre 1983 y 1985. Hacia el final de este último año, la comunidad internacional y la opinión pública consideraban que este proceso de ajustehabía concluido. En efecto, la bonanza cafetera que empezó a fines de 1985 condujo a una recuperación significativa de la actividad económica en los primeros meses de 1986. Además, los elevados ingresoscafeteros en los próximos años y la maduración de las inversiones de largo plazo en el sector energético permitirán al país gozar de una relativa holgura cambiarla hasta fines de la década, aun cuandola rentabilidad de las exportaciones de carbón y petróleo se verá afectada por la reciente depresión de sus precios externos. En estas nuevas circunstancias, la atención de los analistas económicos seha desplazado a discutir el uso más adecuado que debe darse a los nuevos ingresos cambiarios.

Este artículo analiza la evolución de la actividad económica, las políticas macroeconómicas y loscambios en la distribución del ingreso en la primera mitad de los ochentas y sus perspectivas para el resto de la década. En la primera Parte se describen las principales características estructurales dela economía colombiana. En la segunda se presentan las grandes fases por las que atravesó la política económica y la actividad productiva entre 1980 y 1985. En la tercera se analiza en detalle el...