Situacion de mercadeo bimbo

BIMBO
BIMBO DAY: Historia de Crecimiento
Profundo Conocimiento de sus Consumidores Grupo Bimbo celebró ayer 4 de junio, su reunión anual con Inversionistas en Fort Worth, TX. La empresa resaltó 5 puntos que son la base de su éxito. En primera instancia, el grupo mencionó la importancia de la confianza que tienen los clientes en sus marcas. Para esto, Bimbo ha desarrollado un profundoconocimiento de sus consumidores. El segundo punto es la preferencia que tienen dichos consumidores hacia sus productos. El tercero se relaciona con la fortaleza financiera y operativa del grupo. El cuarto con una clara visión hacia el futuro y el quinto con que es una de las mejores empresas para trabajar en México. Un Historial de Crecimiento Bimbo es líder en América y tiene presencia en 18 países. Es lacompañía líder en el mercado de pan en México y ocupa el segundo lugar en el segmento de botanas y dulces. En EU es líder en la región oeste y ocupa el primer o segundo lugar en todos los países en los que opera en Latinoamérica. El Crecimiento Anual Compuesto (CAC) de las ventas consolidadas en los últimos 10a ha sido del 6.0% (en términos reales) y se ha dado a pesar de las fuertes presionesque existen en el mercado. El crecimiento podría ser del 7.0% nominal en el 2008. El Ambiente de Los Negocios Ha Sido Muy Complicado El escenario es complicado debido principalmente al fuerte aumento en el precio de los commodities, los nuevos hábitos de los consumidores y la fuerte competencia. Hay que resaltar que el precio de las principales materias primas, trigo, aceite y polipropileno, haaumentado año vs. año 118%, 94% y 25% respectivamente. La expectativa es que los precios se mantengan elevados, y aunque Bimbo ha sido capaz de pasar la mayor parte de esos aumentos a los consumidores, también se observa ya un límite a estos incrementos. Los Márgenes se Mantienen A pesar de un fuerte aumento en los costos, los márgenes se han mantenido relativamente estables en los últimos años. Elmargen bruto ha fluctuado en un rango muy cercano al 53% desde 1998, mientras que el margen operativo se mantiene en un rango cercano al 9%. Si bien ha habido grandes eficiencias operativas, la expectativa es que no haya mejorías en márgenes y en el mejor escenario se espera que se mantengan sin cambios. Esto es algo muy positivo dada la situación actual que mencionamos en el punto anterior. ViendoHacia delante: Crecimiento Hacia el 2010 La visión a largo plazo incluye algunas estrategias como una constante innovación (hacia nuevas categorías y nuevos productos). Por otro lado, se están enfocando en tener una mayor penetración en el mercado a través de nuevos consumidores y puntos de venta. Tanto en EU como en Latinoamérica están explorando nuevos canales de distribución. Finalmente, elgrupo planea seguir expandiéndose a través de adquisiciones, tanto en los mercados actuales como en nuevos. El mayor empuje vendrá de las operaciones internacionales. Expectativa No tenemos una cobertura formal de la emisora, sin embargo, en un ejercicio en el cual suponemos un crecimiento del 11% nominal en ventas, un margen Ebitda similar al prom. ‘07 de 11% (equivalente a un crecimiento nominal enEbitda de 7.0%) y suponiendo un múltiplo a pagar de 9.20x (similar al actual de 9.18x), el PO 2008 podría alcanzar los $70.0, lo que representa un rendimiento de 6.0% vs. el precio actual de $66.0.

Día Bimbo Sector Alimentos
“Para ir delante de los demás se necesita ver más que ellos” José Martí

Junio 05, 2008
Marco Reyes C. 5268-99-31 mreyesco@ixe.com.mx

in Sin Cobertura FormalPrecio al 05 de Junio ‘08 Precio Máximo 12m Precio Mínimo 12 m $66.00

$72.24 $55.64

Bimbo Valor de Mercado (mdd) Accs en Circulación (mill acc) $7,618.17 1,175.8

Gráfica de Rendimientos

-2%

-2%

-7%

-7%

-12%

-12%

-17%

-17%

-22% 04-Jun-2007

24-Jul-2007 Indice BMV (Mercado)

12-Sep-2007

01-Nov-2007 Bimbo A

27-Dic-2007

19-Feb-2008

14-Abr-2008

-22%...