Slides Equilibrio

El Equilibrio de Mercado

Equilibrio

Cuando discutimos el equilibrio de mercado (sin dinero), hablamos de 2
condiciones que deben cumplirse cuando sumamos todas las familias.
Ahora tenemos 3 condiciones:
1. Dado que el consumo es el unico uso para el ingreso en esta
economia, Yt = Ct para todo t.
2. El stock agregado de bonos es 0 en todos los periodos.
3. Asumimos que el stock de dinero en laeconomia es constante en el
tiempo (inicialmente, M0 ), entonces la demanda agregada no
cambia, siendo Mt = M0 para todo t.

Equilibrio

Estas condiciones se las llama condiciones de consistencia agregada.
Pero como se cumplen estas condiciones agregadas a partir de las
elecciones individuales?
Tal como vimos antes en clase, son los precios, R y P, los que ajustan de
modo que se asegure que:
1.el total de commodities ofrecido iguale el total demandado;
2. el total deseado de bonos sea cero; y
3. el total de dinero demandado iguale la cantidad agregada de dinero.

Equilibrio
Cuando estas condiciones se cumplen simultaneamente, se dice que existe
equilibrio general de mercado.
Recordemos que cada individuo toma los precios, R y P, como dados.
Sin embargo, en el agregado, son justamenteestas variables las que se
determinan de modo de equilibrar los mercados.
Supuestos:
1. Ninguna accion del individuo altera las condiciones de mercado por
si solo.
2. Los mercados privados asignan los recursos eficientemente
(imposible mejorar cualquier resultado de equilibrio).
Forma alternativa para cumplir con las condiciones de consistencia
agregada: Modelo Keynesiano.

Ley de Walras

Denotemoscomo
y1s : cantidad de bienes que una familia ofrece en el mercado,
c1d : cantidad de bienes que demanda,
b1d : cantidad planeada de stock de demanda de bonos,
m1d : cantidad planeada de demanda de dinero.
Tomemos la RP del primer periodo, en terminos reales:
y1s + b0

(1 + R) m0
bd
md
+
= c1d + 1 + 1
P
P
P
P

(1)

Ley de Walras

Sumando todas las familias, tenemos la RP agregada en t = 1:
Y1s +B0

Bd
Md
(1 + R) M0
+
= C1d + 1 + 1
P
P
P
P

(2)

Dado que cada dolar prestado tiene que cancelarse con cada dolar que se
ha pedido prestado en t = 0, entonces B0 = 0.
Ordenando (2), obtenemos:
C1d − Y1s +

B1d
P

+

M1d
M0
−
P
P

=0

(3)

Ley de Walras

Luego, las condiciones de consistencia agregada para el periodo 1 son:
1. C1d = Y1s ;
2. B1d = 0;
3. M1d = M0 .
Notemos que si se cumplen dosde ellas, cualesquiera que fueran,
entonces la tercera debera cumplirse tambien: Ley de Walras.
En macro, tipicamente se toman los equilibrios en el mercado de
commodities y dinero, de modo que ahora analizaremos estos dos
mercados.

Equilibrio en el Mercado de Bienes
Efecto de las principales variables sobre la oferta y la demanda agregada
de bienes:
1. La tasa de interes, R. Una tasa de interesalta induce a las familias
a sustituir consumo intertemporalmente, lo que reduce la demanda
agregada (↓ C d ), y aumenta la oferta agregada (↑ Y s ) debido a que
aumentan las horas trabajadas.
2. Vimos en clase que movimientos de la funcion de produccion
generan un efecto ingreso y un efecto sustitucion.
• Un efecto ingreso positivo aumenta la demanda de bienes (↑ C d ), y

el ocio (cancelandoparcialmente el efecto inicial expansivo de f ).
• El efecto proveniente de un desplazamiento, supongamos hacia

arriba, de la funcion de producto marginal del trabajo aumenta las
horas trabajadas (⇒ ↑ Y s ) e incrementa la demanda de bienes
(↑ C d ).

Equilibrio en el Mercado de Bienes

Resumiendo, podemos escribir el equilibrio en el mercado de bienes como:
Y s ( R , ...) = C d ( R , ...)
(+)(4)

(−)

Hasta aqui no hemos dicho nada sobre las caracteristicas de las familias.
Aun cuando estas sean heterogeneas, podemos sumar todas ellas y
efectuar el analisis de oferta y demanda agregadas de la misma manera.
Pero para eso, y tal como es comun en macroeconomia, asumiremos que
los efectos distributivos son de segundo orden en importancia, y nos
olvidaremos de ellos.

Equilibrio en el...