Sociedades O Debentures

CAPITULO QUINTO
OBLIGACIONES DE LAS
SOCIEDADES O DEBENTURES

1. Explicación general.
Este título de crédito, sin antecedente legislativo en la legislación guatemalteca, porque apareció con el actual Código de comercio, se encuentra regulado del artículo 544 al 583, inclusive.

El nombre con que se designa a este título, no es uniforme ni en la doctrina ni en la legislación. Se le llama“Obligación”, “Bono”, y en algunos casos, como el nuestro, se usa el término inglés “Debenture”, aun cuando la técnica de formulación legislativa aconseje no usar extranjerismos en la redacción de la ley.

2. Motivos para la creación de este título.

Partamos de la base de que este título de crédito está ligado directamente a la existencia de las sociedades mercantiles. El sujeto creador de losdebentures solo puede ser la sociedad mercantil, con la particularidad en nuestro medio de que al librador debe ser una sociedad anónima, contrariamente a otras legislaciones en que lo puede crear cualquier sociedad, aunque no sea anónima. ¿Por qué se crean los debentures? Una sociedad anónima tiene su capital social y su capital contable para realizar sus actividades comerciales. En un momentodado se puede encontrar la sociedad ante la necesidad de poseer más fondos de inversión, pero no se tiene el propósito de aumentar el capital social. La sociedad puede avocarse a una institución financiera y obtener un préstamo; pero, si la suma requerida es considerable, es muy probable que no encuentre quien se la proporcione. En defecto de eso, consigue el mismo resultado (agenciarse fondos),mediante la creación de los títulos denominados debentures. Estos títulos, en forma fraccionada, representan, en total, el capital que se necesita para trabajar; y precisamente, por ser una fracción mínima, se pueden colocar entre pequeños inversionistas que los adquieren para recibir intereses. Podríamos decir que la sociedad hace con los debentures, lo que el Estado hace con la emisión de bonosfrente a una mesa considerable de acreedores inversionista en la adquisición de valores. En resumen, la sociedad crea debentures para obtener capital de trabajo que se lo proporcionan quienes adquieren los títulos.

3. Concepto de debentures.

Tomando en cuenta lo que estipula el Articulo 544 del Código de Comercio, podemos decir que las obligaciones o debentures, son títulos de créditos quesurgen de una declaración unilateral de voluntad de una sociedad anónima, que incorpora una parte alícuota de un crédito colectivo cuyo sujetos pasivo-deudor es la sociedad creadora.

Al igual que todos los títulos contemplados en el Código de Comercio, las obligaciones o debentures son bienes muebles, aun cuando estén garantizados con derechos reales sobre inmuebles.

4. Forma de creación.Estos títulos pueden crearse en forma nominativas, a la orden o al portador, aun cuando impliquen pagar dinero. El valor de los títulos tiene que ser, como mínimo, de cien quetzales o múltiplos de cien; y este valor nominal, al igual que en las acciones de la sociedad, tiene que ser uniforme. Además, por su forma de operar, se crean en serie, una o varias, confiriendo siempre los mismosderechos. En el caso de que se creen varias series, no se puede emitirse una nueva si antes no se ha colocado la anterior.

Fuera de que al final de este tema ensayaremos un modelo de obligación, la forma de este se rige por el artículos 386, en forma general, y 548, en forma específica. Al tenor de este último, el título debe expresar:

a) La denominación del título que puede ser obligaciónsocial o debenture;
b) Nombre, objeto y domicilio de la sociedad creadora;
c) Monto del capital autorizado, el capital pagado, así como el activo y el pasivo de la sociedad según la auditoría practicada para ese efecto;
d) Monto de la emisión, número y valor de los títulos;
e) Si la emisión se coloca bajo la par o mediante el pago de comisiones, deberá expresarse la cantidad que...