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PRESUPUESTO DE CAPITAL
El presupuesto de capital es el proceso de planeación y administración de las inversiones a largo plazo de la empresa. Mediante este proceso los gerentes de la organización tratan de identificar, desarrollar y evaluar las oportunidades de inversión que pueden ser rentables para la compañía. Se puede decir, de una forma muy general, que esta evaluación se hacecomprobando si los flujos de efectivo que generará la inversión en un activo exceden a los flujos que se requieren para llevar a cabo dicho proyecto.
Presupuestos de capital sería considerar la apertura de una nueva sucursal. Este tipo de decisiones son trascendentes porque determinará lo que la empresa será en el futuro, por lo que en ella no deben intervenir solamente las personas especialistas en elárea de finanzas, sino que es u compromiso de los responsables de todas las áreas funcionales de la empresa. El proceso del presupuesto de capital empieza con la definición de la estrategia y las metas de la empresa para determinar en cuál o cuáles áreas de negocios participará, posteriormente se generan y valoran las ideas de proyectos de inversión, luego se obtiene la información pertinente parala idea o ideas que se consideran convenientes, para finalmente evaluar financieramente el proyecto y tomar una decisión.

EJEMPLO:
Suponga que hace 10 años una empresa compró una perforadora automática con una vida económica estimada de 20 años. Su costo original fue de 150000 dolares y se ha depreciado por completo, de modo que su valor actual en libros es 0 dolares, pero su valor de mercadoreal es de 40000 dolares, a los que se sumarían 10000 dolares por gastos de embarque e instalación. La nueva maquina se depreciaría hacia cero en forma lineal. Se prevé que su vida económica sera de 10 años, Mientras que su valor de rescate real al término de ese periodo se estima en 25000 dolares. La tasa fiscal marginal vigente de la compañía es de 40%.             
  
1) Calculamos lainversion neta (NINV)
       
Impuesto 0,4   rendimiento requerido 0,15
 Costo de la nueva perforadora           190000 
 (+) Costos de embarque e instalación             10000 
 (=) Costos de instalación           200000 
 (+) Incremento en el capital de trabajo neto inicial                     0 
 (-) ingresos por concepto de la venta de la antigua perforadora            40000 
 (=) Inversionneta antes de impuestos          160000 
 (+) Impuestos sobre las ganancias de la venta de la antigua perforadora            16000 
 (=) Inversion neta NINV          176000 

2) Calculamos flujo de efectivo neto (NCF)











El presupuesto de tesorería
El presupuesto de tesorería es una previsión de tesorería que se genera como consecuencia de la ejecución del presupuestofinanciero de la empresa para un horizonte temporal de un año. Es decir, el presupuesto se basa en estimaciones a un año y se refiere generalmente a igual periodo.
Es algo así como el mapa de la ruta por la que esperamos pasar en nuestro viaje de un año. Pero no sabemos exactamente en qué gasolinera repostaremos ni en qué áreas de descanso pararemos en el trayecto. Es más, probablemente, endeterminados puntos nos desviaremos de la ruta para visitar algún lugar de interés, etc.
Su finalidad es poder anticipar cuál va a ser la situación aproximada en la que nos vamos a encontrar para realizar las acciones necesarias que permitan potenciar las fortalezas y evitar las debilidades o peligros.
Su utilidad es la de servir de guía para poder determinar si estamos en el camino correcto y en casocontrario realizar los ajustes necesarios.
EJEMPLO:
En el mes de enero nuestra empresa, que acaba de iniciar su actividad, elabora el siguiente
Presupuesto de tesorería tomando en consideración los siguientes datos mensuales:
􀁺 Se estiman unas ventas en el mes de enero de 210.000 € más IVA, con un incremento mensual
del 5%.
􀁺 Los gastos por unidad producida (compras) se fijan en un 65% de...