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ANÁLISIS DE REEMPLAZO E INGENIERÍA DE COSTOS5.1 FUNDAMENTOS DEL ANALISIS DE REEMPLAZO
El análisis de reemplazo sirve para averiguar si un equipo está operando demanera económica o si los costos de operación pueden disminuirse, adquiriendoun nuevo equipo.Además, mediante este análisis se puede averiguar si el equipo actual debe serreemplazado de inmediato o es mejor esperar unos años, antes decambiarloSiguiendo con el análisis que el canal financiero está realizando de los activosfísicos y como complemento a los artículos hechos en tiempo pasado, se presenta acontinuación un minucioso estudio de la importancia en la toma de decisionesrealizada por el administrador financiero en el momento de reemplazar susrecursos fijos.
5.2 VIDA UTIL ECONOMICA
Todo activo fijo tiene una vida útil oeconómica que está en correlación con el nivelde intensidad de uso o utilización y es "El intervalo del tiempo que minimiza loscostos totales anuales equivalentes del activo o que maximiza su ingresoequivalente neto" también se conoce como la vida de costo mínimo o el intervaloóptimo de reemplazo.Uno de los aspectos más importantes para tomar una decisión sobre el reemplazode un activo es el patrónde costos que se incurre por las actividades de operación,esto permite diseñar el horizonte del proyectoEl comportamiento del costo de un activo se le conoce con el nombre de la "tinajade agua" porque inicia con un valor alto que la inversión inicial para luego tenerun valor mínimo que es el punto de inflexión de la curva, para luego crecer cuandoel activo ya tiene un uso bastante intenso, esdecir los costos de mantenimiento sonmás altos que su rendimiento operativo.Ejemplo: Una máquina se compra actualmente por $500.000, se supone una tasadel 20% de vida útil por año, se pide determinar el periodo óptimo de reemplazoteniendo en cuenta la siguiente información
EjemploEn la actualidad, Moore Transfer posee varios camiones de mudanza que se estándeteriorando con mayor rapidez de loesperado. Los camiones fueron compradoshace 2 años, cada uno por $60,000.Actualmente, la compañía planea conservar loscamiones durante 10 años más. El valor justo del mercado para un camión de 2años es de $42,000 y para un camión de 12 años es de $8000. Los costos anuales decombustible, mantenimiento, impuestos, etc., es decir, CAO, son $12,000 anuales.La opción de reposición es arrendar en forma anual.El costo anual dearrendamiento es de $9000 (pago de fin de año) con costos anuales de operación de$14,000. ¿Debe la compañía arrendar sus camiones si la TMAR es del 12%?
Solución
Considere un horizonte de planificación de 10 años para un camión queactualmente poseen y para un camión arrendado y realice un análisis VA paraefectuar la selección.
Defensor Retador
P = $42,000
CAO = $12,000VS =$8,000n = 10 añosCosto de arrendar = $9,000 anualCAO = $14,000No salvamenton = 10 añosEl defensor
D
tiene un valor justo del mercado de $42,000, lo cual representaentonces su inversión inicial. El cálculo VA, es:VA, =
-P(A/P,ì,n) +
VS(A/F,i,n) –CAO
-42,000(A/zJ, 12%,10) + 8000(A/F, 12%,10) - 12,000= -42,000(0.17698) + 8000(0.05698) - 12,000= $-18,977La relación VA, para el retador C es:VA, =$9000 - 14,000 = $-23,000Es claro que la firma debe conservar la propiedad de los camiones, ya que VA, esnuméricamente Superior a VA, Calcule de nuevo él VA, para el retador si lospagos del arriendo se efectúan al principio de cada añoy el CAO ocurre al final de cada año: Se debe obtener que VA, = $-24,080, que es elcosto VA más grande. Por supuesto, la decisión de poseer los camiones continúasiendola misma. Cuando un defensor puede ser remplazado por un retador quetiene una vida estimada diferente de la vida restante del defensor, debedeterminarse la longitud del periodo de estudio.
Es
práctica común utilizar unperiodo de estudio igual a la vida del activo de vida más larga. Luego, se aplicaráel valor VA para el activo de vida más corta a lo largo de todo el periodo deestudio, lo cual...