sub Ecofuturo 2 emis 1
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JUNIO
2013
Fondo Financiero Privado Eco Futuro S.A.
INFORME DE
CALIFICACION
Bolivia
Calificaciones
Índice:
CALIFICACIONES
PRINCIPALES INDICADORES
FORTALEZAS CREDITICIAS
DESAFIOS CREDITICIOS
FUNDAMENTOS DE LA CALIFICACION
PERSPECTIVAS
FACTORES QUE PODRÍAN MEJORAR LAS
CALIFICACIONES
FACTORES QUE PODRÍAN DESMEJORAR
LAS CALIFICACIONES
RESULTADOS RECIENTES
DICTAMEN
1
1
2
2
2
3
FondoFinanciero Privado Eco Futuro S.A.
CATEGORÍA
CALIFICACIÓN DE MOODY'S
Bonos Subordinados EcoFuturo 2 Emisión 1
A1.boLP
Perspectiva
Estable
3
3
4
4
Contactos:
BUENOS AIRES
54.11.5129.2600
Valeria Azconegui
Mariavaleria.azconegui@moodys.com
Daniel Marchetto
Daniel.marchetto@moodys.com
Christian Pereira
Christian.pereira@moodys.com
Buenos Aires
54.11.4816.2332
Andrea Manavella
PrincipalesIndicadores
Mar-2013
Dic-2012
Dic-2011
Dic-2010
Dic-2009
1.806
1.656
1.148
930
828
133
136
122
95
72
1,48%
1,46%
3,49%
2,46%
1,06%
ROAE
19,00%
17,48%
35,93%
26,48%
11,22%
Cartera
sin Generación / (PN + Prev.)
Daniel.marchetto@moodys.com
13,29%
9,21%
10,23%
10,76%
12,12%
1,70%
1,25%
1,61%
1,76%
1,80%
Andrea.manavella@moodys.com
Georges Hatcherian
Total deActivos (Bs millones)
Total de Patrimonio (Bs millones)
Georges.hatcherian@moodys.com
ROAA
Daniel Marchetto
Valeria
Azconegui/ Préstamos
Cartera
sin Generación
Mariavaleria.azconegui@moodys.com
1.
Buenos Aires
54.11.4816.2332
Andrea Manavella
Andrea.manavella@moodys.com
Georges Hatcherian
Georges.hatcherian@moodys.com
Daniel Marchetto
Daniel.marchetto@moodys.com
Valeria AzconeguiMariavaleria.azconegui@moodys.com
Buenos Aires
54.11.4816.2332
Andrea Manavella
BANCOS
Fortalezas Crediticias
Las fortalezas crediticias de Fondo Financiero Privado Eco Futuro S.A. son:
Eco Futuro está enfocado a la población no bancarizada, la cual tiene un gran potencial en Bolivia
Baja concentración de cartera, derivada de los pequeños montos prestados
La incorporación de FADES como principalaccionista contribuyó a la franquicia del negocio, logrando mayor
cobertura tanto en áreas urbanas como rurales
La gerencia posee experiencia, tanto académica como profesional, en microfinanzas
Buenos niveles de rentabilidad, calidad de activos y capitalización
Desafíos Crediticios
Los desafíos crediticios de Fondo Financiero Privado Eco Futuro S.A. son:
La entidad opera en un entornodesafiante
La competencia en la industria de las microfinanzas es muy fuerte y se espera que se intensifique, no sólo por el
accionar de otros FFPs, sino también por bancos comerciales que brindan productos de microcréditos. Esto podría
reducir los márgenes financieros en el mediano plazo
Moderada participación de mercado, dentro de la competitiva industria de los Fondos Financieros Privados(FFPs)
Enfrenta el desafío de retener los recursos humanos, en un mercado que sufre de una alta rotación de personal
Eco Futuro, como todo el sistema financiero Boliviano, enfrenta el desafío de mantener el margen financiero neto, en
un contexto de tasas de interés bajas
Fundamento de la calificación
Moody´s mantiene la calificación de fortaleza financiera E+ a Fondo Financiero Privado EcoFuturo, bajo la metodología de
fortaleza financiera (BFSR) y del análisis de incumplimiento conjunto (JDA). Se ha considerado su limitada franquicia así como
su débil diversificación de negocio. Por otro lado, se tomó en cuenta el logro de la institución en mantener niveles adecuados
de rentabilidad, capitalización y calidad de cartera. La calificación de Fortaleza Financiera Bancaria (BFSR porsus siglas en
inglés) incorpora también las condiciones del entorno operativo y regulatorio de Bolivia, como así también el desafío de
incrementar los ingresos genuinos de la entidad en un entorno operativo aún inestable y fuertemente competitivo.
Asimismo, Moody's mantiene la calificación global para depósitos en moneda local en B2. Moody´s considera que no hay
probabilidad de soporte del...
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