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El segundo New Deal se implementó en el segundo poder de Roosevelt y consistió en la promulgación de una ley sobre la vivienda, la puesta en marcha de la seguridad social, la creación deorganismos de planificación regional, el respaldo a los sindicatos y un sistema fiscal más progresivo con impuestos más elevados a los ingresos y a la riqueza. Las consecuencias de las nuevasimposiciones a los ricos fueron insignificantes y no hubo tal redistribución de la riqueza. En 1937, se reconocieron oficialmente las constituciones de sindicatos en forma irrestricta. Lasempresas tuvieron que aceptar la libertad de sindicación de sus empleados. Se logró la sindicalización de los trabajadores de las industrias de producción en masa; todos los empleados debíanintegrarse a un mismo sindicato.
El gobierno cometió un grave error económico que retrasaría en dos años la recuperación. En 1936, el ritmo de expansión era acelerado y los precios subieronrápidamente. Temiendo, Roosevelt puso fin al déficit presupuestario y al año siguiente la economía se sumió a una depresión que no sufría ningún otro país y aumentó el desempleo. Si bien se dice que elsegundo New Deal fue un “giro a la izquierda”, no era en absoluto malo a los empresarios, lo que hizo fue poner al burócrata donde había fracasado el hombre de negocios hasta que la empresaprivada pudiera florecer de nuevo. Por haber sabido evitar una solución más radical fue el salvador del capitalismo. El efecto más perdurable del New Deal fue aumentar el poder del gobiernofederal y del presidente en particular: se redujo el poder de los Estados y el presidente y su gabinete reemplazaron al congreso como principal fuente legislativa. La sociedad estadounidenseexperimentó una profunda transformación debido al incremento del poder federal y presidencial sobre la economía. Es por eso que el auténtico legado del New Deal fue revolucionar las expectativas.