Swaps

f•  “Es un contrato mediante el
cual ambas partes acuerdan
intercambiar
efectivo
principal

flujos

sobre
a

un

de
cierto

intervalos

regulares de tiempo durante
un periodo dado"•  Mitigar las oscilaciones de las monedas y de los tipos de interés

•  Reducir el riesgo del crédito

•  Reestructuración de portafolios, en donde se logra aportar un valor
agregado parael usuario

•  Disminuir los riesgos de liquidez

•  Donde se producen para
una de las contrapartidas
una serie de flujos de cobros
y una serie de flujos de
pagos desde el momento
inicial delcontrato (t=0)
hasta su vencimiento (t=v).
Lógicamente, lo que para
una de las partes son
derechos de cobros son
compromisos de pagos para
la otra y viceversa.

•  Los swaps se originaron enlos préstamos paralelos y subsidiarios
que se desarrollaron durante la década de los 70.
•  Controles de cambio limitaban las oportunidades de que las
compañías obtuviesen financiación extranjerao de que los
inversores prestaran dinero en el extranjero.
•  Las empresas se evitaban las restricciones impuestas por los
controles de cambio, ya que no había transferencia de fondos de una
aotra frontera.

•  Swaps de Tipo de Interés
•  Swaps de Divisas

•  Un acuerdo entre dos partes.
•  Cada parte acuerda hacer unos pagos periódicos de intereses a la otra
•  En un numerodeterminado de fechas futuras
•  Expresado en la misma moneda
•  Una parte es el pagador de interés fijo, cuyo tipo se acuerda al comienzo de
la permuta.
•  La otra parte el pagador de intereses flotantescuyo tipo se determina
durante el plazo de vigencia de la permuta utilizando como referencia un
tipo de interés especifico del mercado
•  No hay un intercambio de principales, solamente hayintercambio de
intereses.

•  Swap crecientes, decrecientes y alternos
•  Swaps de Bases
•  Swaps de Márgenes
•  Swaps cupón cero y de fijación retrasada
•  Swaps de inicio aplazado

•  Las...