Títulos Valores

EL USO DE TÍTULOS VALORES COMO GARANTÍAS DE OBLIGACIONES CIVILES Y COMERCIALES (Manuel Muro Rojo)

I. INTRODUCCIÓN

Para que el uso de títulos valores como garantías del cumplimiento de obligaciones tenga plena validez y surta efectos jurídicos, debe ser realizado de acuerdo con lo establecido en las normas que se ocupan de la materia; pues, si bien en la práctica nada impideque el deudor de una obligación civil o comercial emita y entregue a su acreedor un título valor en calidad de garantía del cumplimiento de dicha obligación, en algunos casos tal emisión y entrega no sólo puede suponer la desnaturalización de la función que cumple determinado título, es decir no calificar como garantía, sino que además puede acarrear la pérdida de los efectos cambiarios del títulovalor entregado.

Así, es sabido que en la práctica suele darse un mal uso a los títulos valores con los fines antes indicados, a tal punto que por lo general en las operaciones comerciales que importan un pago a plazos o un plazo diferido para el pago, al momento de generarse la obligación los clientes, con anuencia de sus proveedores (acreedores), suelen girar y entregarles cheques y/oletras de cambio con la indicación de que dichos documentos no sean cobrados, ya que sólo sirven de “garantía” de la obligación asumida, la misma que se cancelará posteriormente en los términos convenidos entre las partes.

De lo que se trata, pues, es de no desnaturalizar el concepto y la función que cada título valor tiene y cumple dentro del amplio espectro de la actividad comercial, por loque a continuación nos referiremos a los supuestos de mayor importancia que, para un mejor entendimiento, clasificaremos en usos regulares (o correctos) y en usos irregulares (o incorrectos) de los títulos valores como garantías de obligaciones.

II. USOS REGULARES O CORRECTOS

En este rubro se puede destacar, en primer lugar, el caso de los títulos valores que han sido creadosespecíficamente para utilizarse o para representar o incorporar garantías, siendo los principales el warrant, la factura conformada y el título de crédito hipotecario negociable.

Como quiera que estos títulos valores son emitidos y entregados con los fines antes indicados, las garantías incorporadas en ellos respaldan o garantizan las obligaciones derivadas del propio instrumento (salvo elcaso del warrant que además se conecta con el certificado de depósito), y que de no cumplirse la obligación principal dichas garantías pueden ser ejecutadas conforme a las normas procesales correspondientes.

Cabe precisar, sin embargo, que –como puede apreciarse con meridiana claridad– en estos supuestos no son los títulos en sí mismos (warrant, factura conformada o título de créditohipotecario negociable) los que sirven o hacen de garantías, sino que éstas en realidad están constituidas por los bienes, efectos o mercaderías que se describen o detallan en los referidos documentos, es decir que estos títulos valores son los instrumentos que contienen o incorporan los derechos reales de prenda o hipoteca, según el caso, que recaen sobre los mencionados bienes, efectos omercaderías.

En este sentido, conviene explicar la distinción con un ejemplo: “A” vende a “B” cierta mercadería por un precio determinado que se pagará a plazos en diversas armadas, decidiendo las partes emitir una factura conformada que contiene la descripción de los bienes materia de la transferencia; tal documento representa el derecho de crédito consistente en el precio o saldo del precio debido yel derecho real de garantía prendaria sobre dichos bienes. Esta función de representar la garantía (prenda) es propia de esta clase de título valor, de modo que teniéndolo “A” en su poder, lo que tiene es el derecho de cobrar y el derecho de ejecutar la garantía si no se le paga.

Cosa distinta sería si “A” decidiera, por ejemplo, usar el mencionado título valor (factura conformada)...