Taller De Comercio

Tema 1: la oferta monetaria, la demanda de dinero y el tipo de interés.
1. La oferta monetaria.
1.1. Dinero legal y dinero bancario.
El dinero legal, constituido por la moneda metálica y billetes de banco, tiene conferido por el Estado poder liberatorio pleno (billetes) o limitado (moneda fraccionaria). Como tal, es un medio de pago generalmente aceptado, independientemente de la situaciónpersonal de quien lo entrega.

Por su parte, el dinero bancario esta constituido por los depósitos a la vista mantenidos por el público en las diversas entidades del sistema bancario.

Los depósitos a la vista son activos financieros y, como tales, un activo financiero para quien lo posee (titular de la cuenta) y un pasivo para quien lo emite (entidad bancaria).
Los depósitos a la vista songeneralmente aceptados como medio de pago, no por una imposición normativa (como el dinero legal) sino por la confianza que tiene el público en que las entidades financieras emisoras podrán cumplir su obligación de convertir dichos depósitos en dinero legal.

Por otro lado, el dinero, tanto legal como bancario, es un activo plenamente líquido, ya que puede realizarse a corto plazo, es decir,convertirse en cualquier otro activo material, sin que esa conversión suponga pérdidas de valor.
En cuanto a los demás activos financieros, su grado de liquidez depende de 2 condiciones:
- De lo fácilmente que puedan ser convertidos en dinero a corto plazo, sin que la rapidez de la conversión suponga pérdidas de su valor.
- De la certidumbre de que la conversión en dinero se haga sin pérdidasde valor.

Así, definimos la oferta monetaria de un país como la cantidad de dinero legal y bancario en manos del público, es decir, como la suma del efectivo en manos del público y los depósitos bancarios a la vista. Constituye la parte plenamente líquida del conjunto de activos en poder del público.
1.2. Proceso de creación del dinero.
El dinero se genera como consecuencia de la adquisiciónpor el sistema monetario de activos sobre los sectores no monetarios de la economía. El proceso de creación de dinero consiste en un intercambio de créditos. Las instituciones monetarias adquieren activos que incorporan un crédito sobre el sector público, el sector privado o sector exterior y entregan a cambio pasivos que son generalmente aceptados como medios de pago, aunque también hay que saberque se generan pasivos monetarios en las relaciones intrasistema del banco central con los bancos comerciales. El dinero es un pasivo monetario de las instituciones monetarias y de hecho así viene recogido en sus balances y su creación puede describirse como una monetización de activos por el banco central y los bancos comerciales.

1.3. La función de oferta monetaria.
En función de lo quehemos visto depende de dos factores clave:
- La oferta monetaria. Formada por el dinero legal en manos del público + los depósitos a la vista en los bancos comerciales (M=E+Dv).
- La base monetaria. Formada por el dinero legal en manos del público + las reservas (B = E+R).

Así, todas las entidades financieras están obligadas a depositar en el banco central del país un porcentaje de losdepósitos captados de su clientela, al que se denomina “coeficiente legal de caja o de reservas” (rL= 2%). Además, existe un coeficiente de caja voluntario (rv).

Por otro lado, por el proceso de creación de dinero, la oferta monetaria es función de:
M = f(m,b) = f (c,r,b)

La teoría clásica consideraba que r y c eran constantes, es decir, la oferta monetaria únicamente dependía de la Basemonetaria del país, perfectamente controlada por el Banco Central del país.

Sin embargo, la teoría monetaria moderna considera que r y c no son constantes y dependen de una serie de factores.
- c = f(Y, r, Ө) donde:
o Y es el nivel de renta de la economía, de forma que a medida que aumenta el nivel de renta de la economía, aumenta el nivel de dinero legal. Sin embargo, en...