Taller De Finanzas

TALLER DE FINANZAS SEGUNDO CORTE (CAPITULO 1 Y 2)

PEDRO ORLANDO PADILLA PALOMO
CODIGO 2901300
FELIPE ALEJANDRO HERRERA
CODIGO 2901125

UNIVERSIDAD MILITAR NUEVA GRANADA
INGENIRIA INDUSTRIAL
BOGOTÁ D.C.
2011
TALLER N° 1 SEGUNDO CORTE

CAPITULO 5

8) Suponga que mantiene una cartera diversificada con una inversión de $7500 con 20 acciones comunes. La beta de la cartera es 1.12.Suponga que decidió vender en $7500 una de ellas cuya beta es 1.0 y que con los ingresos planea comprar otra acción. Suponga que la beta de esta última es de 1.75. Calcule la nueva beta de su cartera.

Solución:

La proporción respectiva para el valor de cada acción es:

1/20 = 0.05

1.12 = 0.05 β1 + 0.05 β2 + 0.05 β3 + 0.05 β4 + 0.05 β5 + 0.05 β6 + 0.05 β7 + 0.05 β8 + 0.05 β9 + 0.05 β10 +0.05 β11 + 0.05 β12 + 0.05 β13 + 0.05 β14 + 0.05 β15 + 0.05 β16 + 0.05 β17 + 0.05 β18 + 0.05 β19 + 0.05 (1.0)

1.12 = 0.05 (Σβ + 1)

(1.12-0.05)/0.05 = Σβ

Σβ = 21.4

β = 0.05 (21.4+ 1.75) = 1.575 ≈ 1.16

9) suponga que el gerente financiero de un fondo de inversión de $4 millones. El fondo se compone de 4 acciones con las siguientes inversiones y betas:
Inscripción en universidadeslocales, 2005

ACCIÓN | INVERSIÓN | BETA | proporción |
A | 400000 | 1.5 | 0.1 |
B | 600000 | (0.5) | 0.15 |
C | 1000000 | 1.25 | 0.25 |
D | 2000000 | 0.75 | 0.5 |
Total | 4000000 | | 1 |

Si la tasa requerida de rendimiento es 14% y si la tasa libre de riesgo es 6%. ¿Cuál será la tasa requerida del fondo de inversión?
Solución:

β = 0.1 (1.5) – 0.15 (0.5) + 0.25 (1.25) + 0.5(0.75)

β = 0.7625

ri = 0.06 + 0.7625 (0.14 – 0.06)

ri = 0.121 ≈ 12.1%

10) Tiene una cartera de $2 millones con una inversión de $100000 en 20 acciones. La beta de la cartera es 1.1. Proyecta vender $100000 de una acción cuya beta es 0.9 y con los ingresos adquirir otra cuya beta es 1.4. ¿Cuál será la nueva beta de la cartera una vez efectuada esta transacción?

Solución:

1.1 = 0.05β1 + 0.05 β2 + 0.05 β3 + 0.05 β4 + 0.05 β5 + 0.05 β6 + 0.05 β7 + 0.05 β8 + 0.05 β9 + 0.05 β10 + 0.05 β11 + 0.05 β12 + 0.05 β13 + 0.05 β14 + 0.05 β15 + 0.05 β16 + 0.05 β17 + 0.05 β18 + 0.05 β19 + 0.05 (1.0)

1.1 = 0.05 (Σβ + 0.9)

(1.1-0.045)/0.05 = Σβ

Σβ = 21.1

β = 0.05 (21.1+ 1.4) = 1.125

11) La beta de la acción R es 1.5, la de la acción S es 0.75, la tasa de rendimiento esperada dela acción promedio es 13% y la tasa libre de riesgo es 7%. ¿En cuánto supera la tasa requerida de la acción más riesgosa a la tasa requerida de la menos riesgosa?

Solución:

ri = 0.07 + 1.5 (0.06)

ri = 0.16

ri = 0.07 + 0.75 (0.06)

ri = 0.115

0.16 - 0.115 = 0.045 ≈ 4.5%

12) Las acciones A y B tienen los siguientes rendimientos históricos:

Año | Rendimiento de laacción A, rA (%) | Rendimiento de la acción B, rB (%) |
2001 | 18.00 | 14.50 |
2002 | 33.00 | 21.80 |
2003 | 15.00 | 30.50 |
2004 | (0.50) | (7.60) |
2005 | 27.00 | 26.30 |

a. Calcule la desviación estándar de los rendimientos de las acciones durante el quinquenio
b. Suponga que alguien tenía una cartera con 50% de las acciones A y con 50% de las acciones B. ¿cuál será la tasarealizada de la cartera en cada año? ¿cuál será el rendimiento promedio de la carrera durante su periodo?
c. Calcule la desviación estándar de los rendimientos de las acciones y de la cartera.
d. Calcule el coeficiente de variación de las acciones y de la cartera.
e. Si es un inversionista con aversión al riesgo, ¿preferiría mantener las acciones A, las acciones B o la cartera?
f.13) Ha observado los siguientes rendimientos a través del tiempo:

Año | Acción X (%) | Acción Y (%) | Mercado (%) |
2001 | 14 | 13 | 12 |
2002 | 19 | 7 | 10 |
2003 | -16 | -5 | -12 |
2004 | 3 | 1 | 1 |
2005 | 20 | 11 | 15 |
| | | |

Suponga que la tasa libre de riesgo es 6% y que la prima por riesgo de mercado es 5%

a. ¿cuál es la beta de las acciones X y Y?
b....