TALLER FINANZAS INTERNACIONALES



Capítulo 17
1. Beneficios por diversificación ¿Cómo cambia la diversificación de un portafolio, sus rendimientos y sus riesgos esperados? ¿Es esto en principio distinto de alguna manera para los portafolios internacionalmente diversificados?
A través de la diversificación, los riesgos esperados disminuyen y los rendimientos aumentan. Los portafolios internacionalmente diversificados son losmismos en principio porque el inversionista está tratando de combinar activos que estén menos que perfectamente correlacionados, reduciendo el riesgo total del portafolio.

2. Reducción del riesgo ¿Qué tipos de riesgos están presente en un portafolio diversificado? ¿Qué tipo de riesgo permanecen después de que el portafolio se ha diversificado?
El riesgo total de cualquier portafolio estácompuesto de riesgo sistemático (el mercado) y de riesgo no sistemático (los valores individuales), El incremento del número de valores en el portafolio (diversificación de portafolio) reduce el componente del riesgo no sistemático (los valores individuales) lo cual deja al componente del riesgo sistemático (el mercado) sin cambio alguno.

3. Medición del riesgo ¿Cómo, de acuerdo con la teoría delportafolio, se mide con exactitud el riesgo de un portafolio?
El riesgo de un portafolio se mide a través de la razón de la varianza del rendimiento del portafolio en relación con la varianza del rendimiento de mercado.

4. Riesgo del mercado. Si todos los mercados nacionales tienen un gran riesgo de mercado ¿es todo el riesgo de mercado el mismo?
El riesgo total de cualquier portafolio está compuestodel riesgo sistemático (el mercado) y el riesgo no sistemático (los valores individuales). El incremento en el número de valores en el portafolio reduce el componente del riesgo no sistemático lo cual deja al componente del riesgo sistemático de cambio alguno.
Riesgo de mercado (definición): Es cuando el valor de nuestra inversión se ve afectada por movimientos en el precio del activo en el quehemos invertido. Existen muchos factores que pueden afectar el precio de nuestras inversiones, principalmente variaciones en las condiciones de la economía o variaciones generadas por hechos que afectan negativamente al emisor.

5. El riesgo monetario asociado con la diversificación internacional es una seria preocupación para los administradores de los portafolios. ¿Es posible que el riesgomonetario se beneficie alguna vez del rendimiento del portafolio?
No, al contrario. El riesgo monetario puede alterar las correlaciones asociadas con los valores en diferentes países y monedas, proporcionando una composición de portafolios y posibilidades de diversificación que las inversiones nacionales y la construcción de portafolios no pueden proporcionar.
6. Defina con palabras cómo se construye elportafolio nacional óptimo
El portafolio nacional óptimo se construye combinando el activo libre de riesgo y un portafolio de valores nacionales que se encuentran en la frontera eficiente. El inversionista
Empieza con el activo libre de riesgo con el rendimiento de Rf (y un riesgo esperado de cero) y se mueve a lo largo de la línea de mercado de capitales hasta que alcance el portafolionacional óptimo
7. Si el beneficio primario de la diversificación del portafolio es una reducción de riesgo, ¿está el inversionista siempre en una mejor posición al elegir el portafolio con el riesgo esperado más bajo?
No, el inversionista no estaría en mejor posición pues no recibiría los rendimientos altos esperados por unidad de riesgo.
8. Cuando se pregunta la razón por la cual no diversifican susportafolios a nivel internacional, muchos administradores de portafolios responden que “los riesgos no valen los rendimientos esperados”. Usando la teoría de la diversificación internacional, ¿Cómo evaluaría usted esta afirmación?
Esa afirmación es falsa, debido a que los portafolios diversificados a nivel internacional poseen tanto un rendimiento esperado más alto como un riesgo más bajo...