Taller portafolio 1: Aes Gener

TALLER DE ESPECIALIDAD N°1
“EMPRESA AES GENER S.A.”



INDICE

1

INTRODUCCIÓN

3

DESCRIPCIÓN DE LA EMPRESA

5

PARTICIPACIÓN AES GENER S.A. EN CHILE

6

CRECIMIENTO Y EXPANSIÓN PROYECTADA

7

PORTAFOLIO DE GENERACIÓN DIVERSIFICADO

7

ESTRATEGIA COMERCIAL EN CHILE

8

MODELO ESTADÍSTICO

9

PROPUESTA GENERAL DE MODELO DE PROYECCIÓN DE CONSUMO ENERGÉTICO DELARGO
PLAZO

11

VOLUMEN DE VENTAS

12

VOLUMEN DE VENTAS EN TERACALORÍAS Y GIGAWATTS

12

PRECIO NUDO

13

PRESUPUESTO MAESTRO
1.

PRESUPUESTO DE VENTAS
BASES DEL PRESUPUESTO

2.

PRESUPUESTO DE COSTO DE VENTAS
BASES PARA EL PRESUPUESTO

3.

PRESUPUESTO DE GASTOS DE GASTOS DE ADMINISTRACIÓN Y VENTAS
BASES PARA EL PRESUPUESTO

4.

PRESUPUESTO DE GASTOS GENERALESBASES PARA EL PRESUPUESTO

5.

PRESUPUESTO DE COSTOS CONTABLES
BASES PARA EL PRESUPUESTO

6.

RESULTADO OPERACIONAL PROYECTADO

13
13
13
15
15
15
15
16
16
16
16
17

BASES PARA EL PRESUPUESTO

17

FLUJO DE CAJA NETO PROYECTADO

18

CONCLUSIONES

20

BIBLIOGRAFÍA

21

ANEXOS

22

Portafolio de Título- Informe N°1 “AES GENER S.A”

1

ANEXO 1: ESTADOSFINANCIEROS AES GENER PERIODO 2010 A 2013

22

ANEXO 2: ESTADO CONSOLIDADO DE RESULTADOS INTEGRALES POR FUNCIÓN

23

ANEXO 3: TABLA DE CONVERSIÓN DE GWH A TLCA PARA CÁLCULO DEMANDA ENERGÉTICA
TOTAL NACIONAL

24

ANEXO 4: CÁLCULO VOLUMEN VENTAS EN BASE AL PRECIO NUDO POR UNIDAD TLCA Y GWH 24
ANEXO 5: CÁLCULO TOTAL VENTAS AES GENER ANUAL PARA PROYECCIÓN VENTAS (Tcla)

25

ANEXO 6:CÁLCULO RELACIÓN INGRESOS ACTIVIDADES ORDINARIAS CON COSTO DE VENTAS 25
ANEXO 7: PROYECCIÓN DE COSTOS DE VENTAS RESPECTO A LOS INGRESOS DE ACTIVIDADES
ORDINARIAS
25
ANEXO 8: CÁLCULO DE RELACIÓN INGRESO-GASTOS DE ADMINISTRACIÓN

25

ANEXO 9: PROYECCIÓN DE LOS GASTOS DE ADMINISTRACIÓN EN FUNCIÓN DE LAS VENTAS

26

ANEXO 10: CÁLCULO DE RELACIÓN INGRESOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS Y OTROSGASTOS
POR FUNCIÓN HISTÓRICOS
26
ANEXO 11: PROYECCIÓN DE LOS GASTOS POR FUNCIÓN RESPECTO DE LAS VENTAS

26

ANEXO 12: CÁLCULO DE RELACIÓN INGRESOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS Y COSTOS
CONTABLES HISTÓRICOS

26

ANEXO 13: PLANTAS, EQUIPOS Y MAQUINARIAS

27

ANEXO 14: CÁLCULO DE INVERSIÓN ACTIVOS FIJOS SOBRE LAS VENTAS

27

ANEXO 15: PROYECCIÓN DE INVERSIÓN DE REPOSICIÓN Y CAPITALFÍSICO

27

ANEXO 16: CÁLCULO DE CAPITAL DE TRABAJO ACUMULADO EN BASE DATOS HISTÓRICOS Y
PROYECTADOS

27

ANEXO 17: CÁLCULO DE VALOR RESIDUAL

28

Portafolio de Título- Informe N°1 “AES GENER S.A”

2

INTRODUCCIÓN
Aes Gener S.A., es la segunda mayor generadora eléctrica en Chile y es controlada en un 70,7% por
Inversiones Cachagua Ltda., filial de la norteamericana Aes Corp. Poseeinstalaciones por 5.091
MW y opera en el SIC (2.625 MW), el SING-SADI (1.465 MW) y en Colombia (1.000 MW), los que a
Sep-2013 aportaron 32%, 36% y 32% al EBITDA 12M, respectivamente. Ha elevado en 1.694 MW
la capacidad de sus centrales desde 2006 y junto a su coligada Guacolda (50% de propiedad)
agregará 1.235 MW entre 2014 y 2018.
En el presente informe, se da a conocer las proyeccionesfinancieras de las partidas operacionales
para el periodo comprendido entre 2015 y 2019.

Se generan los presupuestos de ventas, costo

de ventas, gastos de administración y ventas, gastos generales, costos contables.

Con la

información obtenida en estas partidas, se calcula el resultado operacional en base al promedio
histórico 2010-2013 de las partidas antes mencionadas, con lo cual seobtiene el flujo de caja neto
proyectado del periodo que se está analizando.
Dado que los ingresos de actividades ordinarias se ven afectado principalmente por variables
externas, tales como: demanda, fenómenos climáticos, inversión en nuevos proyectos, variación
del precio del combustible y el tipo de cambio, se propone trabajar con el modelo de proyección
"Demanda Energética Nacional de...