Talleres De Finanzaas

TALLER DE EVALUACION : GESTION FINANCIERA

1. La empresa Industrias “NAVIDAD” S.A. dedicada a la producción y distribución de artículos y adornos de navidad ha decidido, ante la prosperidad del negocio que dirige, hacer una ampliación de la planta adquiriendo activos fijos, para lo cual ha enviado al Banco donde tiene sus cuentas los estados financieros que se muestran a continuación:NAVIDAD S.A. Estado de Resultados Año 2009 - Millones de pesos

Ventas (70% a crédito) 40.000
Costo de ventas 24.000
Utilidad bruta 16.000
Gastos de admón. y ventas 6.500
Utilidad operativa 9.500
Intereses 5.700
Utilidad antes de impuestos 3.800

NAVIDAD S.A. Balance General Dic 31/09Millones de pesos

ACTIVOS PASIVOS Y PATRIMONIO
Caja y Bancos $2.000 Proveedores $4.700
Cuentas por Cobrar 14.000 Obligaciones con bancos13.300
Inventarios 10.000 Deuda a L. Plazo 32.000
Activos Fijos 50.000 Capital 12.000
Depreciación acumulada (6.000) Utilidades PTES Y RET 8.000
TOTAL 70.000 70.000

Las compras a crédito en el año 2008fueron de $35.000, las cuentas por cobrar al principio del año eran de $5.000. Algunos Índices de la industria donde se encuentra esta empresa son los siguientes:
• Razón Corriente 1.7
• Rotación de Cartera 7.0
• Rotación Cuentas por Pagar 5.0
• Rotación de Inventarios 3.5
• Endeudamiento 70.0%
• Utilidad antes de impuestos 18.0%
• Rentabilidad delpatrimonio antes de impuestos 32.0%
• Rentabilidad del Activo antes de impuestos 15.0%

El préstamo que ha solicitado la empresa es por $4.500 millones, con base en la información anterior determine la posibilidad de que el banco apruebe el crédito y en que condiciones. En caso de rechazo, sustente el porqué a través del análisis financiero, teniendo la posición o análisis de banquero.

2. Porqué la rentabilidad del activo es la medida por excelencia para evaluar el éxito de un negocio?
3. Relacione y explique 5 factores que puedan afectar el potencial de utilidades de una empresa
4. La variación de la inflación, es un dato irrelevante en el análisis del Estado de Resultados. ¿Esta Usted de acuerdo con esta afirmación, Explique?
5. En que caso una propuesta a los acreedores parapagarles una tasa de interés igual a la rentabilidad generada por los activos podría ser una propuesta viable para estos?

TALLER: HACER ETA LECTURA Y RESPONDER ESTAS PREGUNTAS

LECTURA Y ANALISIS SOBRE EL E.V.A.

E.V.A. (VALOR ECONÓMICO AGREGADO)

El EVA podría definirse como el saldo que queda una vez que se han deducido de los ingresos la totalidad de los gastos, incluidos el costo deoportunidad del capital y los impuestos; por tanto, el EVA considera la productividad de todos los factores utilizados para desarrollar la actividad empresarial. En otras palabras, el EVA es lo que queda una vez que se han atendido todos los gastos y satisfecho una rentabilidad mínima esperada por parte de los accionistas. En consecuencia, se crea valor en una empresa cuando la rentabilidad generadasupera el costo de oportunidad de los accionistas.

Para el cálculo del EVA se procede como sigue:

Utilidad antes de intereses y después de impuestos (UAIDI)

- Valor contable del activo x Costo promedio de capital
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EVA

Las UAIDI, se obtienen sumando a la utilidadneta los intereses.

El valor contable del activo, es el valor promedio del activo de la empresa de acuerdo con su balance de situación.
El costo promedio de capital, es el costo promedio de toda la financiación que ha obtenido la empresa.

Las principales diferencias entre el EVA y la utilidad son que el EVA:

• Considera el costo de toda la financiación. En cambio, la cuenta de...