TAREA 2 Regulacion Financiero Var

TAREA 2: La planilla provista contiene datos reales de índices de acciones, bonos y tipo de cambio. A partir de ella identifique:
Asumiendo una distribución normal de los retornos diarios, calculeel VaR diario para la muestra al 95 y 99% de confianza para una cartera:
a. 100% deuda

b.      100% acciones



b. 50% deuda y 50% acciones

Nota: ¿Por qué cree que el value at risk de la letra C, apesar de ser 50% deuda y 50% acciones no es igual al promedio de las letras A y B? (esta pregunta no será corregida y no es necesario responderla, se busca que piensen en las causas).
 
2)      Desdeel punto de vista de la regulación, asumiendo que al regular se utiliza sólo esta metodología en su versión que presume distribución normal y retornos diarios, explique qué sucede con el VaR y enconsecuencia con los riesgos asumidos por el inversionista (sobreestima, subestima el riesgo o es una buena herramienta, qué incentivos genera):
a.       En tiempos de “boom”: En periodos de este tipo,normalmente países emergentes aprecian su moneda, las tasas de interés para países emergentes bajan por el mayor apetito por riesgo (menor spread) y las acciones locales –e internacionales- suben].
Enlos tiempos de boom, los inversionistas buscan alternativas de inversiones con mayor spread, lo que se traduce en mayor apetito por riesgo. Las tasas bajan ya que los inversores comienzan a tomarposiciones en países desarrollados los cuales entregan retornos con un grado mayor de estabilidad y confianza. El var pasa a ser una herramienta
El análisis del VaR puede ser útil en economías en dondeexistan condiciones estables en cambio hay que tener cuidado de emplearlo en épocas donde existen movimientos extremos de mercado que podrían provocar pérdidas muy importantes. Empíricamente ladistribución de los rendimientos de la mayoría de los activos financieros muestran colas anchas o leptocurtosis con respecto a lo esperado por la distribución normal.
Los fondos VaR van con el pie cambiado....