tarea de derivados

TRABAJO PRÁCTICO IX
1. Suponga que la desviación estándar de los cambios trimestrales de los precios de un commodity es de $0.65, que la desviación estándar de los cambios trimestrales de unprecio de futuros sobre el commodity es de $0.81 y que el coeficiente de correlación entre ambos cambios es de 0.80 ¿Cuál es la razón de cobertura optima de un contrato trimestral y que significa?
H=p(σs/σf) = 0.8(0.65/0.81) = 0.64%
2. Suponga que cada contrato de diesel negociado estipula 50,000 galones y usted debe de realizar una cobertura de 3 MM de galones. Con los siguientes datos determineel ratio de cobertura óptimo y el número de contratos óptimos.
Mes
Cambio del precio del futuro por galon
Cambio del precio del combustible por galon
1
0.021
0.029
2
0.035
0.02
3
0.0460.044
4
0.001
0.008
5
0.044
0.026
6
-0.29
-0.019
7
0.026
0.01
8
-0.29
-0.007
9
0.048
0.043
10
-0.006
0.011
11
-0.030
-0.033
12
0.011
0.018
13
0.019
0.009
14
-0.027
-0.03215
0.030
0.035

H= p(σs/σf) = 0.566(0.0236/0.1068) = 0.125
N = (h x Qa)/Qf = (0.125 * 3,000,000) / 50,000 = 7.5
3. Ejercicios Capitulo III del Libro de Hull: 3.1, 3.2, 3.4 y 3.16

3.1 – Unacobertura corta es adecuada cuando una empresa posee un activo y espera venderlo en el futuro. También se usa cuando la empresa no posee el activo en ese momento, sino que espera hacerlo en algunafecha futura. Una cobertura larga es apropiada cuando una empresa sabe que deberá comprar un activo en el futuro. También se utiliza para para contrarrestar el riesgo de una posición corta existente.3.2 – El riesgo base surge debido a la incertidumbre del coberturita en cuanto a la diferencia entre el precio spot y el precio de futuros al vencimiento de la cobertura.

3.4- Una cobertura devarianza mínima no da lugar a ninguna cobertura cuando el coeficiente de correlación entre los cambios del precio de futuros y los cambios del precio del activo que se cubre es de cero.

3.16-
H=...