tarea finanzas

UNIVERSIDAD DE MAGALLANES

FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS Y JURÍDICAS

DEPARTAMENTO DE ADMINISTRACION Y ECONOMIA












Contador Auditor


Taller N°1:
Teorías y modelos aplicables a los Mercados de Capital y a los Portafolios de Inversión Financiera.-




Alumno: Carlos Uribe






Punta Arenas, Septiembre de 2011
Teorías y Modelos del Mercado deCapital

Teoría de la eficiencia del Mercado

En el mercado de valores, la eficiencia implica que toda la información relevante y disponible, con relación a una acción determinada, se refleja de manera instantánea en su precio. Como concepto general, el mercado es:
Asignador eficiente: cuando las tasas de rendimiento ajustadas por riesgo son iguales al de todas las inversiones.Operacionalmente eficiente: si los fondos invertidos pueden cambiarse o transferirse a un costo mínimo.
Mercado de valores eficiente: si los precios reflejan toda la información disponible.

MODELOS DE EFICIENCIA:

Débil: los precios del día reflejan en forma total toda la información disponible a través de su desempeño histórico. No hay posibilidad de ganancias excesivas si inversionistas se basan en elanálisis técnico. Los precios no tienen memoria y por lo tanto, los patrones históricos de los precios son poco útiles para predecir los movimientos de precios futuros. (Análisis Técnico)
Semifuerte: los precios reflejan toda la información públicamente disponible, es decir, no sólo la información histórica, sino también toda aquella que la empresa o sus asesores hacen pública, como losestados financieros, proyecciones, reportes de asesoría, proyectos, etc. De acuerdo a este modelo, los precios del mercado de valores se ajustan en forma continua, a medida que aparecen nuevas informaciones u ocurren cambios en las variables macroeconómicas. (Análisis Técnico + Análisis Fundamental).
Fuerte: los precios de los valores reflejan totalmente toda la información existente, sea o nopúblicamente disponible. Este modelo asume que el inversionista, además de usar el análisis técnico y el fundamental, podría tener acceso a información de carácter confidencial. Sin embargo, el uso de información privilegiada está penado por la Ley. (Análisis Técnico + Análisis Fundamental + Información Privilegiada).

Teoría de Dow

La teoría más antigua en el análisis técnico establece que losprecios reflejan en forma completa toda la información existente. El conocimiento disponible para los participantes (operadores, analistas, gerentes de cartera, estrategas de mercado e inversores) ya está descontado del precio de la acción. Los movimientos provocados por acontecimientos no previstos como por ejemplo el caso fortuito, serán contenidos dentro de la tendencia general. El análisis técnicotiene por objetivo estudiar la acción de los precios para sacar conclusiones sobre movimientos futuros. Desarrollada principalmente respecto de los índices del mercado de valores, la Teoría de Dow sostiene que los precios progresaban en modelos de ondas compuestas por tres tipos de magnitud - primaria, secundaria y menor. El tiempo comprendido era de entre menos de tres semanas hasta más de unaño.
La teoría también identificaba modelos de retroceso, que son niveles comunes a los cuales las tendencias reducen sus movimientos. Dichos retrocesos son 33%, 50% y 66%.

Retroceso de Fibonacci

Es una serie de retrocesos populares basados en relaciones matemáticas que surgen de fenómenos naturales y fenómenos realizados por el hombre. Se lo utiliza para determinar cuánto ha repuntado oretrocedido un precio respecto de su tendencia subyacente. Los niveles de retroceso más importantes son: 38,2%, 50% y 61,8%.

Las ondas de Elliot

La teoría de Elliot dice que la bolsa se mueve en 5 olas para arriba, tres que suben o impulsivas (1, 3 y 5) y dos que bajan o correctivas (2 y 4). Quienes siguen la teoría de Elliot clasifican los movimientos de precios en ondas con modelos que...